今天盘后有个消息炸锅了，蔡XX等人涉受贿，案件近日已开庭。看到的信息里有3人涉及，我简单查了下他们的履历，董XX曾经似乎是某券商的分析师，剩下两位都是基金经理了。
蔡XX大家都很熟悉，在加入某基金之前在实业工作过，2017年加入XX基金后担任研究员。
2019年开始担任基金经理，以重仓半导体和科技而闻名于市场，直至2023年9月，离任所管理的所有产品。
曲XX大家可能不太熟悉，2012年硕士毕业后，先在一家私募公司担任研究员，工作了三年。在2015年6月，加入XX基金，开始管理保险专户；半年后的2016年1月，加入XX基金，担任投资经理，直到2022年10月15日卸任所管理的绝大部分基金。
在半个多月前我们其实做过一张表，统计了3月以来离职的基金经理，因为当时正是政策变化的时间窗口，所以我们本身比较关注。在Y公司的林XX市场也比较热议，但是否有事儿没有官方的信息我们也不能确认。
周末国九条出来以后，大家就比较关注基金公司自身的治理问题。过去这些年公募的生态跟以前做组合管理的状态很不一样，一些基金经理为了规模去赌赛道，参与其中又有比较大的道德风险，这回被查估计就是暗地里搞了利益输送。
这一次的动作肯定不是结束，刚开始是要杀鸡儆猴的，最后出来的处罚可能会比较重。并且现在有大数据在，真要查起来是谁也跑不了的。
这对于短期市场会有一些风险偏好的扰动，但只有做了这些动作才能有长期的市场环境，目前看这些动作确实能让市场环境变好，对未来要有信心。
另外周末美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新交易限制的事儿发酵了，LME铝盘中大涨9%，但后面冲高回落比较多，日K线上收了根长上影线。
这块机构讨论也比较多，看了一些资料发现还是有点意思的。2022年俄乌冲突以后的很长时间，整个欧美国家对俄罗斯金属都是抵制的，导致俄铝的销售出现了比较大的问题。典型例子是俄铝有年产量的30%原本是由嘉能可代理销售的，这块直接不能做了。
这里有一部分的量流入了中国，可以看到2022年开始，俄罗斯在中国进口电解铝中的占比在持续提升。
另一部分就到了期货交易所，3月伦敦金属交易所公布的仓单数据中，俄罗斯铝占比达到了91%。所以这回的限制，确实对伦铝（LME铝）的影响比较大。
交易所也知道这会冲击市场，所以给了个条件是4月13日之前生产的俄罗斯金属，注册为市场仓单是允许的，所以这次的制裁对存量市场影响不大。
但对于增量部分，俄罗斯生产的金属就不能继续在期货市场上交易了，往后推演或许会进入中国加工成制成品再出口。国内的供给层面可能确实会有一些影响，但影响的量不会太大，毕竟我们国内的电解铝产能有接近4500万吨，俄罗斯满打满算也就不到400万吨，出口的影响并不大。
这消息确实影响到了铝价的短期波动，但并不影响中期的趋势，供应端被限制住了是最大的逻辑。当下看下游需求并没有预期那么弱，趋势也保持得挺好，资源方向我们继续保持积极的态度。
1、今天市场这个劈叉是真够大的，各大指数都上涨，但有超过4000家股票下跌，并且跌停家数超过了300家，看盘面真是有种神仙打架的感觉。。
流动性层面，全市场成交额1万亿，相比上周五放量了将近2000亿。今天是针对规则变化的集中调仓，流动性中枢得等稳定以后再来观察。
影响今天盘面最大的事儿就是国九条，这个文件上周五我们聊过了，很建议大家再去仔细学习一遍。这个文件会导致未来3-5年市场生态发生比较大的变化，算是A股投资路书了。
从结果上看，大市值的行业龙头今天表现都比较好，无论是成长、赛道还是红利都是如此。大小市值风格在2021年初转到了小盘上，经过3年以后，今年年初大盘股的相对收益开始跑出来了。按照这个文件的框架看，未来几年大盘股跑赢是大概率事件。
红利方向今天的表现依然比较好，红利指数经过1个月以后再创新高了。这条线除了我们关注的上游资源以外，电力的走势也是比较好的，继续保持持续跟踪关注。
另外电网设备和工程机械继续在交易出海的逻辑，当然以旧换新也有一定驱动支持。从估值上看是比较便宜的，确实性价比高。
策略上，今天的波动暂时看是混沌状态，还需要再看几天。但趋势方向是明确的，红利+资源是配置的核心盘，继续跟着走就好。
2、上期所：对部分客户采取限制白银期货开仓监管措施。白银这波波动非常大，交易所对大波动的品种进行交易限制是正常操作。金属的定价是全球的，把国内的情绪拿掉后，会继续跟着国际价格走。
3、特斯拉全球优化10%人员。特斯拉今年的压力真得很大，现在基本是赌在了FSD上了，最近特斯拉在采购存储的力度比较大，应该是为了自动驾驶训练做的准备。8月8日robotaxi是比较重要的观测节点，成功了才能把特斯拉带出来。
4、五一旅游热度或超去年，机票预订热门北京居首。每年长假之前市场都会炒旅游，最近这一周比较强的原因是清明数据确实很好，已经超过了2019年的状态，这回五一假期有5天的时间，大概率会比较火爆。
景区酒店行业今年是明显复苏的，就看市场愿意怎么给估值了，$旅游ETF(SH562510)$ 旅游ETF（562510）这个位置看不算贵，数据如果超预期是有机会走出基本面推动的行情的。
5、宁德时代：2024年第一季度净利润105亿元，同比增长7%。在行业有那么大压力的时候，宁德还有这个利润状态是真可以。一季度由于有假期是淡季，后面的量会逐季上行，行业龙头是真把利润给放出来了。
素材来源：官方媒体/网络新闻
风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。