我是一名成长股投资者,有的时候遇到一些标的,前景很好,但是估值也不低,怎么选择?怎么放弃?
这里简明扼要地说一下我在成长股中运用的田忌赛马策略。
田忌赛马说的是三局两胜中,放弃传统的快对快、中对中、慢对慢方法带来的不确定性,用慢马vs对方快马、战略性放弃这一局,从而赢下快马vs中马、中马vs慢马的两局,达到确定性获胜的结果。
而在股市里选择成长股时,我们应该选择性放弃高增量vs高预期的高度一致性标的,由于高预期带来了当下已经定出高价格,而高增量来源于未来的不可知性,由此带来了这笔投资的不确定性。
而挑选高增量应对中预期中估值,中增量应对低预期低估值的田忌赛马策略,那么这笔投资的安全性和确定性将会大大提高,整个职业生涯投资的胜果也就不言而喻。(高增量应对低预期当然更好,但是这样的错误定价机会很少,可遇不可求。)
存在分歧是导致当下预期低于未来成长的主要原因,分辨这样的分歧需要一定的投资功底和商业认知,但是在中小市值公司中,由于专业机构覆盖的不够深入和全面,使得这样的分歧机会经常存在,所以对于成长股来说,人多的地方我不建议去。