优选个股:$沪电股份(SZ002463)$
评级券商:华泰证券
推荐指数:强烈推荐(空间42%)
相关题材:PCB
当前价格:5.33
核心逻辑:
1、2018H1实现营业收入2.46亿元,同比增长14.78%;实现归母净利润1.97亿元,同比增长90.87%,位于上调业绩后的上限。
2、预告2018年前三季度归母净利润3.3- 3.9亿元,同比增长103.88%-140.89%。目前股价对应2018年的估值PE为20.05倍估值水平。
3、企业通讯板上半年实现营收15.44亿元,同比增长约10.75%,占公司营收比重62.69%,毛利率提升了4.25个百分点至22.11%,对公司业绩贡献较大。今年通过客户及产品结构调整,产能利用率提升,有望实现盈亏平衡,同时展开黄石厂二期汽车板的布局,公司预计在2019年年底投产。
4、24GHz汽车主动测距雷达用PCB产品已实现批量供货,根据公告中客户反馈,可以合理预期该类产品将在2018年迎来较快的增长;77Ghz汽车主动测距雷达用PCB产品的开发工作也在稳步进行。同时看好公司在5G时代的机遇。5G时代最大的变化是基站天线,公司PCB业务有望依托下游客户的推进而充分受益。
5、公司对内加快工业4.0管理模式的推进,加大自动化和智能化管理的投资和研发,减少品质异常和等待的浪费,提升人均产值和产品附加值,同时改善水、电等成本端的费用,提升生产效率。