1. 公司总资产、营收、利润及增长率
截止20220930总资产74.85亿，公司总体实力中等，但资产扩张速度很快，扩张能力强。
公司利润增长率大都在30%以上，发展迅速。
2. 资产负债率
资产负债率基本在50%以下，比较良性。
3.应收和应付
应收账款占总资产比例较高，远超10%甚至达到20%以上，同时公司的应收预付账款，长期大于公司的应付预收，说明公司在供应量的地位相对处于较弱。
4. 生产性资产（固定资产、在建工程等）占比
公司生产性资产占比不超过40%，总体资产偏轻，但同时，转重的趋势明显，维持竞争力的成本正在走高。
5. 业绩爆雷的风险
存货占总资产比例20%左右，偏高，但下降趋势明显，库存暴雷风险在降低。
商誉占总资产比例不到10%，且下降，商誉暴雷风险不高。
6. 毛利率净利率及费用
毛利率不高，20-30%之间，产品的竞争力一般。
净利占毛利的比例在35-45%，费用管理一般。
销售费用率占比不高，且费用占比下降，销售难度降低。
研发费用4.5%左右，比较稳定，但比例不高。
7. 净资产收益率（ROE）
净资产收益率15%左右，回报良好、稳定。
8. 现金流状况
现金流状况比较差，销售收入现金比例，净利润现金比例70%左右，长期低于100%
9. 分配股利、利润
股利支付15%左右，保持稳定，占现金比例不高，持续性较强，小股东利益一般。
估值分析
1. 历史估值
公司历史最高PE 不到70，最低PE19
当前PE21，接近历史低位。
2. 行业估值
万得“特种化工”类目，目前利安隆估值正好处于中位数。
公司行业处于成熟期，但行业规模在不停扩大。公司在上下游话语权不强，但在国内是行业龙头，行业内竞争力比较强，发展迅速，年化保持30%以上增长，且业绩暴雷风险较小，但同时，公司为了维持其优势地位付出的代价也越来越大，公司资产趋重，且现金流状况不是很好。公司通过购买康泰公司进入润滑油添加剂行业，有望发展第二成长曲线。
结合其历史估值及行业估值，20 倍PE应该是其合理估值，认为当前价格应该处于比较合理水平。