投资周记 第十六周 2020.04.19
       又有两个星期没有写周记了，最近工作岗位变动，新岗位工作比较繁忙，日常看盘的时间都少了，都是晚上或周末才能抽得时间看看资料。最近把迈瑞医疗出掉了，盈利30%左右。卖出原因是一季报的增长没有超预期，在这种疫情影响下，特别是一季度国内医疗机构大陆采购呼吸机，但相应的业绩没有出来。公司解析是全球疫情3月份开始紧张，目前加班加点在赶订单，相关的业务在二季度体现。但个人感觉迈瑞的呼吸机虽好，但主要是走高端路线的有创呼吸机为主，生产技术难度较高，所以订单来了，但产能很难在短时间扩大。加速疫情过后，医疗机构的呼吸机存货，估计几年内都不用重新购买，所以未来市场需求肯定下滑比较厉害。当然其他医疗器械的需求可能上来，但个人认为这个也很难弥补呼吸机的缺口。加速目前估值比较贵，市值体量有点大，所以暂时处理掉。但公司整体是没有问题，只是觉得未来利润增速有限。
       最近新加仓了票——汇顶科技。这只票2019年的利润很厉害，主要受益于指纹识别芯片大规模量产，如果不是疫情影响，华为新机和最近的三星新机推出，加速5G 换机潮今年开始展开，那么它未来两年业绩也会是很亮丽。现在疫情推迟了5G建设和换机的市场需求，但这个需求是会到来的，所以趁今年业绩表现不好的时候，可以买入压仓，未来2020/2021等疫情结束，5G网络铺开后，5G手机的市场需求还是会回来的。该公司是指纹识别技术行业比较厉害的一家中国公司，华为、小米、三星等很多品牌都用它，OLED屏下光学指纹方案，在华为和三星新发布的高端机中都用它的技术，未来手机全屏幕也是趋势，所以业绩在未来的5G手机兴起的时候应该会表现不错。看好它的另外一个原因是他们管理层对公司的态度，感觉他们能把远光放的很长远，有预见性地花几年的时间来研发一种技术，并不是有些公司一样，市场兴什么就马上做什么。他们考虑研发技术时，将能否为客户产品带来增值作为重要参考依据，这点很实际且很有必要。因为很多公司的科研花了钱，但出来的技术市场空间不大，或者很鸡肋。这种公司都是用一堆外人看不懂的专利来证明自己当年的科研效果。
       深南电路、沪电股份继续保持仓位不动，深南电路的一季报还是很喜人，在春节假期及疫情两方面影响下，还能保持15%的营收增速和47% 的利润增速，后者比前者增速快，说明产品结构都往技术含量高、利润率高的产品转移。而沪电股份一季报还没有出来，但估计不太好，因为一个PCB工厂在湖北黄石。湖北省受疫情影响，全身停工停学那么长时间，影响肯定是巨大的，所以一季报估计不太理想。2季度湖北开始解封，后续随着人员复工，5G基站加速推进建设，这两家公司的业绩是不会有太大问题的。