$明阳智能(SH601615)$ 在风电“抢装潮”的驱动下，整机制造企业明阳智慧能源集团股份公司（以下简称“明阳智能”，601615.SH）频现业绩增长消息。

4月15日，明阳智能发布业绩预增公告称，2021年第一季度，其归母净利润预计为2.07亿元～2.48亿元,同比增长40.47%～68.29%；扣除非经常性损益后，其净利润为2亿元～2.39亿元，同比增加33.06%～59.01%。

在一周之前，明阳智能刚刚披露了2020年年报，报告期内，明阳智能营业收入、净利润及扣非净利润“全面飘红”，业绩增幅分别达到114%、93%、121%。

基于其增长的业绩，多家证券投资机构对明阳智能（15.22，-0.07%）股票给予“买入”“强烈推荐”的投资评级。然而，令人不解的是，在此背景下，明阳智能在资本市场却接连走出股价下跌，减持不断的反向剧情。

自2020年起，明阳智能第一大股东靖安洪大和原第二大股东蕙富凯乐不断发布减持计划，几乎呈现清仓力度。同时，其股价也在上涨至24.16元/股的历史高位后开始掉头向下，截至4月20日，明阳智能股价收于16.97元/股。在不到3个月时间内，其股价已回落近30%。

针对资本市场表现与业绩表现相背离的问题，明阳智能相关负责人向《中国经营报》记者回复称，靖安洪大及蕙富凯乐这两个股东都是公司的财务投资人，他们的减持是正常的财务投资者退出的操作，不反映其对市场的看法以及涉及的任何问题。

高增的业绩

受政策催动，自2019年下半年开始，风电行业进入抢装行情。作为整机制造头部企业，明阳智能在此轮红利期受益良多，其中最直观的表现就是其高增的业绩。

明阳智能2020年财报显示，报告期内，其实现营业收入224.57亿元，同比增长114.02%；净利润13.74亿元，同比增长92.84%。

对于公司业绩增长的原因，明阳智能方面表示，这主要得益于整机交付量的提升。公开资料显示，明阳智能主营业务主要为两大业务板块，分别为新能源高端装备制造，及新能源电站投资运营与智能管理。其中，大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售为其核心业务，营收贡献比例约为90%。

2020年，明阳智能风机制造板块销售收入为209.47亿元，同比上升126.76%；对外销售容量实现5.66GW，同比增长132.04%，其中，陆上风电约4.75GW，同比增长137.89%，海上风电约0.91GW，同比