研报看但不能全信，主要是看信息，我算是半专业的吧，现代证券投资的理论基石在于DCF，大道也说这是一种思维方式，想必你是价投吧，大道你总该相信。我没有否认老爷子的公式，我单纯不懂，但是用适应性预期来算增长肯定不对，我只是说你算dcf可以学一下他们的建模过程罢了。