$华测导航(SZ300627)$ 华测导航的基本面分析。从业务层面看：公司未来业绩的增长来源于两个方面，机器人与无人驾驶等对导航的需求；资源与公共事业；从区域来看，主要是海外导航等业务的爆发式增长。从财务基本面看，华测导航的应收账款与存货处于合理状态，公司成长性维持在复合增长率20%，随着业务需求的逻辑改变，预计未来3年的复合增长率20-25%；从估值方面看：当前的估值在目标估值以内，合理市值220亿，当前市值170亿，有20%的估值空间。从实控人的操作来看，2022-2023年30-35元/股的公司估值属于偏高，2024年由于机器人与自动驾驶等需求爆发，海外市场需求爆发，2024年的25-30元/股属于被严重低估，所以实控人在增持和公司回购股权。@八万顷