2023年，新产业实现营业收入39.3亿元，同比增长28.97%；归属于上市公司股东的净利润16.54亿元，同比增长24.53%；扣除非经常性损益后的净利润15.47亿元，同比增长24.72%
2023年，新产业的主营业务综合毛利率为73.15%，同比增长2.65个百分点。其中，国内主营业务收入26.01亿元，同比增长25.53%，海外主营业务收入13.19亿元，同比增长36.16%
从业务、营收、利润、费率、存货、产能等方面对公司进行全面解读，同时对公司进行估值。
1、业务层面
在国内市场，公司将继续坚持大型机装机策略，进一步提升大型机装机比例，通过高速机型及流水线装机带动试剂销售。
公司2024年国内市场化学发光仪器装机目标为2,000台，合作流水线（赛默飞、日立）及自研的SATLARST8流水线合计装机目标为100条。在终端客户方面，公司将继续推进三级及以上大型终端医院客户的开拓，提升三级医院试剂测试量占比。
在海外市场，公司将海外市场逐步细分，实施区域化管理模式，目前公司海外市场已划分为45个大区，每个区域采用独立的营销、售后、市场及商务四位一体模式，强化产品销售与售后人员的联动，提升区域产品服务质量与能力。
在重点国家与市场上，公司截至目前已设立10家海外全资子公司。海外子公司通过招聘本地化员工、加强海外产品注册、Snibe品牌建设、学术推广等举措，强化本地化运营能力和提升品牌影响力，实现更细致、更全面市场覆盖，保障终端客户服务质量，海外市场2024年化学发光装机目标为3,500台。
看构成比例，国内比例在缩小，海外市场在扩大占比，但看绝对值，国内市场还是在快速增长，海外市场增长速度更快，国内市场26亿，海外市场13亿，海外市场已经占到境内50%的比例。
根据 IQVIA艾昆纬报告，2023年中国体外诊断市场规模约为 998.13 亿元。我国体外诊断市场由免疫诊断、生化诊断、分子诊断、血液学及体液、即时检验（POCT）等细分领域构成。
根据 IQVIA艾昆纬报告，2023年国内免疫诊断市场达到了 375.21亿元，占国内体外诊断市场份额的 37.59%；为体外诊断占比最 高的细分类别，跨国企业目前仍占国内免疫诊断市场的主导，跨国企业和国产厂家占国内免疫诊断市场的比重分别为 71.2% 和 28.8%。
2023 年随着体外诊断产业重心回归到正常业务发展，诊疗量反弹、常规检测项目需求不断恢复，带动免疫诊断 检测市场增速达13%。
根据 IQVIA 艾昆纬报告，2023 年国内生化诊断市场为 111.49 亿元，同比增长为 5%；在国产替代大 环境影响下，终端医院持续增加国产厂家产品的采购比例。伴随江西省联盟集采的深化及采购范围扩大，国产厂家市场份额预计将进一步提升，跨国企业和国产厂家占国内生化诊断市场的比重分别为 53.2%和 46.8%。
为确保公司的竞争力，公司在研发层面，研发投入保持10%的营收比例，2023年研发费用3.66亿，并全部费用化处理。
2、公司营收与利润
从单季度业绩来看，单季度突破10亿大关，连续3个季度维持了10亿营收，净利润方面，连续4个月维持4亿以上净利润规模，第四季度4.67亿规模,创历史新高.
可预测未来每个季度的营收肯定实现超过10亿以上，净利润单季度突破5亿大关。按照这个趋势，2024年第一季度营收可能突破12亿，2024年全年突破48亿规模；净利润方面，按照42%的净利润率计算，大概率突破20亿规模。
机构的预测均值是49亿，净利润为20.9亿，和我预测值差不多。
2、公司的费率情况
从披露的数据看，营销费率小幅度上升至16%，但仍然低于2014-2019年的平均水平，费率控制很好。
研发费率支出稳步提升，维持在10%左右
公司的净利率和毛利率基本维持平衡状态
3、公司的运营能力
从应收款和存货来看，目前主要的问题是存货和应收账款都有提升的迹象，网上爆出来压货给下游供应商，应该不是空穴来风，应收账款已经从营业收入的10%提升到16%，存货从曾经的13-15%提高至23-25%，说明公司的存货规模很大，还在用增加信用账期模式赊销去库存。
库存激增，主要是与公司的产能扩张有很大关系，看看2022年的产能扩张，2022年产能扩张接近90%，2021年的固定资产只有6.9亿，但022年两年的在建工程超过6亿规模，所以2023年产能投产，2023年固定资产直接飙升到12.7亿规模，产能投产带来的库存增加，由此我们预测2024年将是去库存的年度。
如果从去库存的角度来看，2022-2023年压货给了下游企业，2024年的增长率可能因为下游企业需要去库存，那么2024年的营收增速可能就要打个折，机构预测26%的营收增速，有可能要萎缩至20-23%，大概率不会超过25%，同时净利润的增速也可能在20-23%，大概率不会超过25%。
公司在投资者交流会议纪要说：根据公司2023年度经营情况以及对2024年度市场情况的预计，公司编制了2024年度财务预算报告，预计2024年度公司营业收入增长率为25.56%
按照39亿的23%的增长率，预计2024年营收维持48亿左右，超过49亿就是超市场预期，按照48亿营收计算，40%的净利润率，预计净利润额20亿左右。
4、公司股东结构
从公司最新的动态来看，公司管理层在大规模减持，其中张小红减持65万股，其他人员减持规模从10-26万/股不等，减持价格落在40-60元/股之间，从这个角度看，他们认为公司的合理估值不应该超过40元/股，到70元/股就太高了。
公司披露的减持价格从45-70元/股不等，股东和管理层都在减持套现。
另外从公司股东人数看，股东人数小幅度上升趋势。
股东人数从1.4万人提高到1.6万人，由于3-4月大跌，预计股东人数还会继续上升。
从股东结构来看，最大的减持因素来自红杉资本，还有12%的股权比例。
对于股东快速减持的公司，投资者还是要尽量小心为妙，股东卖出股票的核心原因，就是估值太贵了，如果估值便宜，完全可以通过股票质押等方式拿到资金。
5、公司估值
如果以2024年营收和利润增长25%估算，2024-2026年分别增长25%、23%、20%，净利润分别为20亿，25亿和30亿
公司合理估值为780亿，安全市值为650亿，当前市值为500亿，还有30%的安全边际。但考虑到股东和董监高减持，对安全市值再打个8.5折，安全市值为550亿，即目前还有10%的安全边际。