$东方财富(SZ300059)$ 东方财富 ROE 水平长期领先，尽管今年前三季度证券行业整体盈利能力承压， 东方财富仍实现 16.36%的 ROE 水平，超中金公司的 1.5倍。通过杜邦拆解，东方财富在权益乘数方面明显低于中金、中信等传统龙头券商，而受益于互联网平台属性和流量优势带来的成本规模效应，及以代销和证券经纪为主的轻资产运营模式， 公司销售净利率与资产周转率均明显高于可比券商。$中信证券(SH600030)$ $华泰证券(SH601688)$