股东问：伯克希尔最近有 5 笔大规模交易：通用电气、高盛、瑞士再保险、陶氏化学、箭牌，每笔交易的收益率相差很多。请问这些交易有何不同？玛氏家族为何与伯克希尔做这笔交易？
巴菲特:玛氏家族当然有自己的理由。
问题中提到了 5 笔交易的条件和收益率各不相同，我们一定要注意的是，这 5 笔交易分别是在不同时间做的，只有通用电气和高盛那两笔交易在时间上比较接近。
每笔交易各不相同，它们各自当时的市场状况不同、资金的机会成本也不同。
危机发生之后的那几笔交易本来可以做得更好。
在通用电气和高盛两笔交易上，我们进入太早了，问题是我们没办法准确地预知未来。
当我考虑做瑞士再保险那笔投资时，陶氏化学的机会还没出现。
在考虑投资瑞士再保险时，我琢磨的是怎么给 27 亿美元找到合适的投资机会。
这 5 笔交易都是各自独立，在不同时间做出的。
做每笔交易时，都充分考虑了当时存在的其他机会。
做过的交易，做完了，就过去了。
在考虑一个投资机会时，很多人总拿这个机会和他以前的某一笔最佳投资对比。
这么做的人大错特错，经常自己主动把自己罚下场了。
在投资中，我们要做的是把握当前的最佳投资。
芒格:当然要根据不同的时机，选择不同的机会。
因时制宜才是理智的做法。
不这么投资，怎么投资？
（黄河船长整理收集巴菲特股东大会精彩问答供大家每日思考来自2011年）