$XD紫金矿(SH601899)$ $贵州茅台(SH600519)$

论但斌茅台和黄金投资者长期成功的必然性，投资这类的人真的是天生的偏执狂和孤独耐抗性满级

1 奢侈品创造的是情绪价值，这点上茅台和黄金没有太多的区别。最明显的是黄金的消费大国印度。茅台是最好的收藏酒 黄金是天然的货币，这二者都是历史社会自然的产物，本身就是自然选择的最终结果。而不是现象。

2 尽管黄金和茅台的再生性不一样，但是，都是一样对通胀很敏感。甚至茅台在国内的流动性不比黄金差。而两者共性的东西就更有趣了。黄金是超新星爆炸的产物，天然的货币，而酱酒也可以长期保存，茅台的红河水是铅免检的，全国惟一，茅台镇的红壤也是最好的发酵源。这个和黄金的天然性何其相同。男人爱烟酒，女人爱金饰。这种需求也是亘古不变的。

3 不能用静态的分析刻画那些超越时间维度的投资品的价值，80年代美股十大也就百亿，千亿，现在都是3万亿的微软和英伟达。试想未来如果东大世一GDP，RMB替代美元成为国际外储第一货币，A股以后全球公司来IPO，大概率进去前十的市值的A股两只票的茅台和紫金矿业的市值怎么评估。

4 黄金确实是超新星产物，然而地下黄金人类技术能开采的也就几公里深，太阳系中还有全狗头金的星球。拿现在的生产力衡量价值也有失偏颇。现实是我们实际拥有的黄金很少总量已开采20W吨，年增长1.3%，但是潜在拥有的黄金储量其实是无限的按太阳系算人均百万吨，千万吨?????

5 黄金和茅台这种哪怕是房子，短期的估值是随着经济波动的，长期的估值是随着市场环境和通胀波动的。1W RMB的黄金和茅台 可能是500 和1600 但是3W 刀的GDP的 黄金和茅台1000 和5000也是很正常的事情。

衡量这些时间维度超长的产品用技术和价值和衡量只会短期有效，和长期根本一点关系都没有。这和美元短期利率真的是一模一样。