$新易盛(SZ300502)$ $中兴通讯(SZ000063)$ 收入持续增长、毛利率持续改善，推动业绩同比加速增长。
前三季度公司业绩预计实现高速增长，Q3单季度按预告中值计算同比增长101.39%，相比Q2同比76.08%的增速进一步提速。公司在全球设备商市场份额稳步提升，收入持续增长的同时，更重要的是毛利率持续改善、费用率进一步摊薄，盈利能力大幅提升。

收入端看，运营商资本开支平稳增长，公司全球份额稳步提升，推动收入持续增长。
全球运营商资本开支保持稳健增长，投资5G网络的运营商数量持续增长。此轮5G建设中国先行、海外跟进，整体规模增长的周期有望被拉长。中兴5G产品竞争力突出，全球份额稳步提升，其他业务板块齐头并进，奠定公司中长期成长的基础。

毛利率稳步提升，整体毛利率有望持续改善。
利润率角度看，21年中报披露公司整体毛利率36.14%，同比提升2.71个百分点，运营商毛利率42.83%，同比显著提升6.49个百分点。通信设备市场格局逐步清晰、产业链降成本效果显著，5G产品毛利率有望持续提升，季度毛利率提升趋势有望延续。

公司核心竞争力不断提升，新业务撬动新增长点。
公司运营商市场份额持续提升，21年上半年全球5G基站发货量第二、核心网收入第二、光网络Q1运营商全球第二。政企业务中，服务器及存储规模进入金融、互联网、能源等行业；GoldenDB数据库3亿+用户、10万亿核心业务累计交易额；数据中心全球300+项目案例，政企业务有望成为新增长极。消费者业务聚焦高端手机、家庭和融合终端等，整合从芯片模组到宽带手机等的“大终端”生态能力。重点发力汽车电子，开放在系统产品积累的关键核心技术和能力，已与一汽、上汽等多家车企达成战略合作，有望打开新增长空间。