$澳博控股(00880)$ 在过去的帖子里，我分析过澳博170亿/年的毛赌收才能维持净现金流，也就是盈亏平衡。一季度EBITA基本平衡，股东利益-8个亿，排除折旧费用的话，一季度的净现金流差不多-3到-4个亿。基本印证上述观点。
一，如果维持目前市占率，大概澳门博彩总收入1500个亿（月赌收130个亿）的时候，澳博收支平衡。
二，澳博一季报应该细分来看。一季度澳门总赌收同比增长98%，可以作为比较基准。澳博自己的场子赌收略弱于基准，卫星赌场只有15%，大幅度落后基准。主要原因是卫星赌场的大幅度减少。
三，卫星赌场过去上交赌收3%给澳博，今年是首次变成亏损1个亿。这不见得是坏事，卫星赌场赌收好转，澳博应该分得更多，但协议不透明，不好分析。感觉上是往租赁卫星赌场物业的方向发展。
四，澳博一季报财报虽然没有任何惊喜，但远谈不上惊吓。我是老老实实等美元降息，等澳门月赌收逐渐提升。
个人观点，不作为投资建议