美国能源署2024-05-21的一篇文章“圭亚那称为全球原油供应增长的主要贡献力量”。
1.下图是根据设计产能预测的产量，估计圭亚那2025年中又有新产能投产了。
2.过去4年的2020-2023年，全球石油产量净增量国家排名依次是：美国，巴西，圭亚那，挪威，中国。（备注我国的石油产量看起来90万桶每天，它的统计错误，因为这几年中海油的国内日产量增长20万桶每天，中石油的石油产量只提高了4万桶，中石化不用看）
3. 圭亚那STABROEK油田的地图
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下面是我的分析：
1. 根据国际能源署《OIL 2023》我整理在了文章《网页链接{IEA 2023年石油分析和预测}》里，面面有个图很好预测了未来石油产量增量来源，包括了圭亚那
2025-2029年预计分成后的圭亚那的中海油净权益增产19.8万桶/天，2025-2029年的中海油权益产量比2024Q1会提高1.5倍。
巴西石油产量增长主要来自BUZIOS和MERO(中国海洋石油这两个都有9.65%的股权），其他的巴西油田是衰减的
中海油的单纯石油日产量：国内从78万桶上升到目前103万桶每天，国际从34万桶上升到了52万桶每天。中海油2024VS2020提高了43万桶每天，中海油2024VS2018提高了53万桶每天。
2018年全球石油共给9900万桶每天，2024年大概10300万桶每天，提高了500万桶每天，跟需求大概保持平衡。可以说中海油一家公司在过去2018-2024的几年的石油产量增量占了全球的10%
根据赫斯的圭亚那2024Q1的业绩比2023Q1翻倍呀，这里是赫斯30%的净权益数据:
赫斯的圭亚那30%权益产量:2024Q1是19.0万桶每天VS 2023Q1是11.2万桶每天，产量提高70%
赫斯的圭亚那权益2024Q1的税后净利润9.82亿美元VS 2023Q1的税后净利润4.26亿美元(赫斯的国际业务产量97%都是圭亚那3%是马来西亚)，，2023年马来西亚权益利润2.3亿美元也就是0.58亿美元/季度，2024Q1国际天然气价格更低，我们依然按0.58亿美元计算，赫斯的圭亚那2024Q1的净权益利润=9.82-0.58=9.24亿
假设中国海洋石油的2024Q1圭亚那25%权益净利润=9.24/30%*25%=7.7亿美元=54.67亿人民币，年化218.7亿CNY，2025-2029年圭亚那的产量比目前上升1.5倍，2029年的年化利润547亿CNY。
投资者对中海油这个公司的主要理解核心：在于非税桶成本从2013年的38.6美元下降到了目前的23.5美元10多年新低，而天然气长协价格卖46.1美元（在美国只能卖10美元时），产量逐年上升，包括圭亚那的优质产能，巴西和加拿大增产，和国内天然气的增产和石油的稳产。
结论：
中海油的石油2024VS2018提高了53万桶每天。2018年全球石油共给9900万桶每天，2024年大概10300万桶每天，提高了500万桶每天，跟需求大概保持平衡。可以说中海油一家公司在过去2018-2024的几年的石油产量增量占了全球的10%；
我反复说一个逻辑：单蠢产量增长有时是没任何意义的，比如光伏，锂矿的增产带来了利润和现金流增长吗？必须是"有效益的”产能增量才会带来效益！
你买了中海油，大概等于买入了未来全球10%的石油增产增量的业绩，区别在于2024Q1中海油的桶净利润31美元比沙特阿美的24美元和美国页岩油大多数10美元以下高太多的桶利润。
精彩讨论
清风拂山岗8806-29 10:48海油这个“small player”居然占了全球增量的1/10，太牛了谢谢会计兄的计算
现在很多人想等疫情年那种黑天鹅再次发生，好抄底腰斩的海油，黑天鹅很有可能未来10年之内再次发生，只不过到时候可能是油价从200“暴跌”到100，中海油的股价从80“暴跌”到40，而且还会错过这些年的股息，还不如早早选择和海油一起成长，一起变富
会计误工人员06-29 11:08我无法做到优质低估值高股息率时的高抛低吸，我只框算了按70美元的油价重新计算过去20年的中海油业绩大概恰好等于真实利润总和，过去20年平均布伦特油价75美元WTI油价71美元，如何我觉得油价和业绩和分红“中枢？”底部满意而且产量成本业绩分红中枢趋势不错，而且远远超越其他靠谱的大型公司，那很明显，我有自己的独立选择。
万物确皆周期06-29 21:12很多人都把海油当做高股息的抱团股，认为报团瓦解的时候就雪崩。
其实真的研究了才发现高股息只是海油的一个特征，这两年国内多数企业业绩都是下滑的，海油却量增价涨，其实是有成长股特征的。
中海油3年之约06-29 11:35总有人担忧未来油价的高度不确定。
我是这么看的：首先公司天天产油与卖油，长期投资者只需要关注长期均价即可。过去几十年油价大幅波动，但总的均价中枢是不断走高的。
其次：信用货币时代的长期通胀特性、此轮美元超发引起的通胀，资源品都将长期看涨。
第三：企业开采成本上升的刚性、世界广大第三世界国家经济发展对石油需求的增长，也决定了原油价格长期看是上涨的。
还有美国页岩油产量见顶的可能，也将中期催涨油价。新能源替代的影响偏利空，可是各大油企这些年缩减勘探、开发投资 ，加紧了供需平衡，又有利于油价。
综上：未来5—10年，预计国际油价呈波动上涨趋势
七星烟06-30 08:46当雪球满屏某个公司的时候，就是高潮了。招商银行，中国平安，万科，恒瑞，隆基，长春高新，牙茅，眼茅，潞安环能，兰花科创，山煤国际，当然也有例外，比如神华，长电，$中国海油(SH600938)$ $中远海控(SH601919)$ $中国船舶(SH600150)$
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请问海油满打满算的增长有多大几率会遭遇需求端的不足?
海油这个“small player”居然占了全球增量的1/10，太牛了谢谢会计兄的计算
现在很多人想等疫情年那种黑天鹅再次发生，好抄底腰斩的海油，黑天鹅很有可能未来10年之内再次发生，只不过到时候可能是油价从200“暴跌”到100，中海油的股价从80“暴跌”到40，而且还会错过这些年的股息，还不如早早选择和海油一起成长，一起变富
很多人都把海油当做高股息的抱团股，认为报团瓦解的时候就雪崩。
其实真的研究了才发现高股息只是海油的一个特征，这两年国内多数企业业绩都是下滑的，海油却量增价涨，其实是有成长股特征的。
当雪球满屏某个公司的时候，就是高潮了。招商银行，中国平安，万科，恒瑞，隆基，长春高新，牙茅，眼茅，潞安环能，兰花科创，山煤国际，当然也有例外，比如神华，长电，$中国海油(SH600938)$ $中远海控(SH601919)$ $中国船舶(SH600150)$
请问中海油圭亚那2024年化利润218.7亿CNY，2025-2029年圭亚那的产量比目前上升1.5倍，2029年的年化利润是547亿CNY，为什么产量上升1.5倍而利润上升2.5倍？
有效增产说得好。“埃克森美孚有计划，在圭亚那要保持大约每18个月上线一个新项目。”
总有人担忧未来油价的高度不确定。
我是这么看的：首先公司天天产油与卖油，长期投资者只需要关注长期均价即可。过去几十年油价大幅波动，但总的均价中枢是不断走高的。
其次：信用货币时代的长期通胀特性、此轮美元超发引起的通胀，资源品都将长期看涨。
第三：企业开采成本上升的刚性、世界广大第三世界国家经济发展对石油需求的增长，也决定了原油价格长期看是上涨的。
还有美国页岩油产量见顶的可能，也将中期催涨油价。新能源替代的影响偏利空，可是各大油企这些年缩减勘探、开发投资 ，加紧了供需平衡，又有利于油价。
综上：未来5—10年，预计国际油价呈波动上涨趋势
中海油的大问题是，海外资金买不了，国内这些短视资金，又没能力发现价值。
其实，也是好事，消灭偷鸡资本，留下耐心资本，就看谁能熬。