你看我这个截图,代码XOP,分别是美国的石油股票板块指数,你看他们过去10年的K线,今天的K线不到10年前的50%,但你去查美国大部分石油公司的复权股价几乎都历史新高了,过去10年美国的石油产量竞争力占了全球80%以上,因此石油产业过去十年在美国整体看是产量成长差不多翻倍的行业。
但为何美国的石油行业指数不到巅峰的一半?因为2015-2016和2020年大量被欧佩克加不计代价的价格战打破产了。
2015-2020因为美国页岩油以不赚钱的模式以每年100多万桶每天的速度在疯狂增产,欧佩克加在2015-2016和2020两次极端疯狂的价格战,就是不计成本去把价格打下去摧毁美国页岩油气公司,也确实消灭了不少油气公司,叠加2020世纪大停摆。
石油价格本来在2007-2013供不应求,但这时美国页岩油气革命性技术突破,带来的巨大产量增量,投资者也不计成本扩产竞争,欧佩克加没办法看到这么紧张的供应被美国页岩油气摧毁了,只能发动价格战去摧毁美国页岩油气公司,比如2018-2019相对缓和没有价格战时平均油价61美元每桶的油价,但美国增产石油300万桶每天,如果加上NGL大概450万桶每天的液体燃料产量增量。 VS 2024年按2023年至今的趋势按平均78美元都只能增产20万桶每天的产量增长。
我们看美国页岩油气的业绩发现巴菲特的西方石油的美国产区过去10年累积亏损12亿美元,那是100万桶每天的产能; 再看赫斯的美国产区过去10年平均每桶净利润亏损10美元,平均每桶油亏10美元!赫斯2023年美国产区在没有计提的环境下亏了几美元每桶的产量。
这是为何美国页岩油气公司增长没有产量后劲的原因之一,多次价格战把美国投资者不少油气公司标的清零。这也是为何最近几年的流行“投资纪律”。
既然美国无力增产,欧佩克只需要减产10%就可以带来油价多几十美元每桶,或提高维持百分之几十的价格,欧佩克拿捏得非常准确。
欧佩克加有一天它的可经济开采储量也会临界点后下降,成本会提高,抽完石油这里大多国家大概率陷入衰退螺旋,谁愿意不得已增产?
几年前是不得已而为之,杀敌一千自损八百。
我发现欧佩克加看得很准。$油气开采ETF-SPDR(XOP)$ $西方石油(OXY)$ $赫斯(HES)$