1：股价长期是由内在价值决定。而内在价值由清算资产和利润决定。2：清算逻辑在A股不可行，只能做成长逻辑。3：利润如果不成长，内在价值就不会提升。我们必须寻找利润增长的行业和公司。4：优秀管理层和商业模式很重要，时代背景更重要，所有行业和公司的兴衰都有时代的影子。5：高速发展可以掩盖很多问题，安全边际在低速发展时非常重要。