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最近因为关注利安隆，也是切切实实的看了润滑油添加剂这个行业，打算每天抽一点空写点东西给大家分享，毕竟是真金白银买的股票，对于基本面咱们还是得花功夫了解一下。
直接说锦州康泰的主营业务——润滑油添加剂，润滑油添加剂的分为和利安隆原先的助剂一样分为单剂和复合剂，其中大部分单剂最终用途也是用来生产复合剂，复合剂的单价高，毛利率高，
主要包括清净剂、无灰分散剂、抗氧抗腐抗磨剂、粘度指数改进剂、降凝剂、极压抗磨剂、防锈剂等单剂，还有一部分的复合剂。2015-2017年的产销率都是百分之百，也就是生产出来的产品全都卖出去了，不存在存货积压和销路不畅的问题，但是目前的产能利用率不高，主要是磺酸产线的产能利用率低，其他产线如添加剂单剂的产能有些处于饱和生产阶段，产能利用率高于百分之百，也就是压缩了设计产能时预留的部分停产时间，其余不到100%产能的时间都是处于当年新建产能的爬坡阶段，由此可见，康泰的产能消化是不成问题的。
另一方面，康泰15-17年外购产品的比例从54%下降到了47%，外购产品占比很大，也说明了自身产能不足，这些外购后直接销售的部分的毛利率与自产产品毛利率相比，不到自产商品毛利率的一半，随着新产能的建成，这部分毛利率也会补齐
这是昨天晚上睡前写的一点分享，写到哪算哪，这几天再看看这个行业和这个公司，多和大家交流沟通