【20181028】2018年倒数第20篇投资笔记。
跌跌撞撞，十月份就要过去了。
跌跌撞撞，2018年也快走完了。
2015年牛市的高点截止到今天，上证指数跌幅为50%，创业板指数跌幅更是达到了70%。记得在2015年股灾时候，争论的创业板会不会到1500甚至是1200，原来认为不可能的事情，在最近都成为现实。纵观从2015年在今天这接近3年半的熊市，财富毁灭的两个阶段是2015年6月-9月的三个月，和2018年下半年这几个月。这两个阶段虽然所处的外部环境不同，但是也颇有共同点，比如都有去杠杆的背景，都有信用风险的背景，这两个阶段几乎都是普跌，没有任何机会，各种投资风格通杀。
这两个阶段也是我亏钱最多的阶段，也都有相同的景象，第一个阶段把2015年牛市的积累亏损大半，第二个阶段又把2017年做锂电的盈利亏损大半。回头想想，如果能在这两个阶段控制仓位，或者休息，这几年熊市堪称完美。
然而，人生哪有那么多如果。
回顾下来时的路，我这种满仓不择时的投资风格，其实不需要一个牛市才能赚钱，我在这两个阶段之间的两年多时间，活的很好。不可否认，牛市会更加促进赚钱能力，是财富快速积累的助推器。背面呢，在熊市单边下跌的两个明显阶段，确实也非常容易快速亏钱。这就是所谓的“盈亏同源”吧。
我当然也可以仍旧安于这种现状。我过去赚的大部分钱，是靠着“选股＋持股”赚来的，好股确实可以穿越牛熊。同理，我亏损最多的，也是因为“持股”，好股虽然能穿越牛熊，但是有一个前提，就是要在正确的时间周期下去认识，所谓的好股，其实在上面讲的明显的这两种阶段，也会跌的你怀疑人生。
这成为我过去数年一个难以逾越的坎，也成为限制能力圈突破的瓶颈。
下半年以来，关于我投资体系的思考，在行情的煎熬中，越发强烈，如果安于现状，虽然拉长时间周期会不错，但是在极端行情中，会剧烈波动，如果想突破，必须做出一些改变。有篇文章说，人只有在逆境才会认真思考，只有在痛了的时候才会认真面对自己，确实如此。我翻看我在2015年股灾期间的投资笔记，发现当初那个时间段，有着和现在一样的困扰，但是随着在2015年底开始全力做锂电，一直到2018年上半年，这个策略基本没感觉到熊市的煎熬，投资结果也不错，这让我将2015年思考抛之脑后。直到今年下半年，好像又要在同样的地方跌到。
当然，每种投资体系都是有成本的，上面两个阶段的煎熬，就是我投资体系的成本。没有完美的策略，没有完美的体系让你只赚不亏。我最近思考的是，如何坚持自己体系的优势，然后最大限度的弥补不足，去把这种成本降到最低，而不是完全去否定自己过去几年的赚钱路径而整个推倒重来。
无论你是价值投资成长股投资，还是趋势投资，一个完整的交易体系，都绕不过这么几个部分：
1、标的----买卖什么（选股）
2、头寸规模----买卖多少（仓位管理）
3、入场----何时买
4、止损----什么情况退出亏损的头寸
5、止盈----什么情况退出赢利的头寸
6、跟踪----出现各种情况的应对
从这个框架分析看，我的优势是1，是选股，是对成长股中长期的把握，是面对波动的耐心，而我的劣势是3和4，价值投资的入场点，往往都是看估值选择入场，事实证明，便宜是逻辑，但不应该成为唯一逻辑，很多便宜的股在极端行情下会更加便宜，这就会很容易造成入场就被套。另外，就是对一些选错股的情况，采取什么方法去保护，以往都是等待基本面确认，这种方法在信息不发达的时候还可以，现在在智能手机普及情况下信息传播速度快的出奇，再等待基本面确认往往个股已经跌下去一大截，这种保护，只能是止损。回测我的投资经历，如果能在入场点和止损做好，我的投资收益还会上升一个台阶。
好，既然一切都认识的清清楚楚，既然也想突破和改变，那就不要犹豫，那就从当下开始。我前段时间已经给自己定下目标，就是在2018年剩下的时间，去做这种磨合和改变，今年赚不赚钱已经不再重要，重新认识自己重新认识市场，改变才更加重要，最近做了大量阅读，做了大量实践，也感觉越来越有心得，信心也在慢慢恢复，为自己的明年打好基础。
不可否认，在市场中我们永远是学生，但是善于思考的人，才能更加接近成功。