这几年经常听到越来越多的人说，什么股票，某某机构多少钱买，我们也买，还美其名曰价值投资！尤其是张磊写了价值这本书以后，很多人都似乎懂了价值投资，长期持有，格外关注高瓴资本的定增链条。
我只能说，天真无邪！现实社会中，无论涉及政策还是经济趋势，还是商业活动，无论提倡的是不是正能量，但本质其实利益趋势和诉求，很多人说了，不是，那只是你目光短浅，为什么十年前不提倡共同富裕，而是现在呢？为什么十年前不控制土地价格和银行房地产贷款，而是现在呢？哪怕是现在似乎土地价格也没降吧，似乎新房首套贷款也没变吧，但多套和二手房的金融属性还剩下多少呢？任何趋势的本质都是利益！过去没改变，现在没改变，将来也不会改变！共同富裕和房住不炒还有二胎三胎的本质还是利益！过去没有，是因为在那时，利益趋势还不划算，现在有，是因为现在这些更符合利益趋势！想不明白的，就可以划走了，因为没必要再说！跑题了
定增价格不能低于定增通过后的前20个交易日收盘价平均价的90%，定增主体是特定增发对象，意味着是可以选择增发主体的！从股价在已有的走势高低价位而言，可以分为低位定增和高位定增！
高位定增是市场的主流和趋势，回顾高瓴资本在格力电器的定增是在2019年，定增价格是46块，在2019年到今年已经两年的牛市中，格力价格最高在70左右，目前在40.6 等于说，两年最终下来，格力电器股票价格因为高瓴资本的特别看好，不但没有上涨，反而还下跌了百分之15%左右，同期两年指数涨幅20%左右，等于高瓴资本所谓的价值投资，跑输了大盘35%左右！作为这么成功的高瓴资本，竟然如此结果，有趣有趣！再观察高瓴资本定增通过后的格力电器股票价格，所有散户买进和参与成本都不低于定增价格，除了最近和极少数时间，绝大多数参考高瓴资本定增价格看好格力的投资成本，都在46-65之间！玩了两年股票，最终玩了个寂寞和悲剧，我在想，之前我说格力57时候没有投资价值，那些怼我的人哪来的自信和勇气？
我们再来看南京化纤，它在2016年也是定增，定增价格在8块多，今年年初，南京化纤价格最低3.8，2021年4月10之前参与定增的股票可以限售股流通了，南京化纤价格从四月初涨到最高价格7块左右，目前6.2左右！
定向增发对象主体都是社会福利组织吧！这些年下来，真是越亏越喜欢参与定增，而且整个定增市场资金规模，越来越大！去年和今年的定增热门又聚集在了新能源领域！
我在想，我们股民真是幸福，好股票定向增发对象主体愿意跟我们分享，年年他们都亏损，但定增规模越来越大，越亏越参与定增，有这样的机构和专业投资人亏损来帮扶股民，竟然很多股民还亏损，真是太对不起这些热心的专业人士了！这就是高位定增，本质就是套路，可能参与定增的主体本身就是股票的原有投资人和流通股东，高位定增吸引了市场资金热点，左手卖股票，右手定增，卖的比定增的还多，盘子做大了，参与散户多了，何乐而不为呢！反正又不违反制度，毕竟融资的理由是公司高速发展，合理合法啊！
低位定增才是机会，对于散户而言，但低位定增的套路也很深，一个公司经营陷入困境，需要融资，得去谈啊，定增主体在这时候，你说是压价还是溢价呢？这就像公司缺钱走进了当铺，大宅门里新的上好的袍子抵押时候，当铺的掌柜都说，虫吃鼠咬，光板没毛破袄一件！所以低位定增，尤其是在股票所在公司经营困境局面，存在定增价格就已经非常有价值下限的概率！因为定增主体是出的真金白银啊！那么要低位定增，股票价格是不是也要压低压低再压低，才符合定增价格！所以低位定增存着，定增通过前股价下跌，通过后股价上涨的可能，因为这种定增通过，往往也是公司经营拐点和极限困境的转折点！这种定增通过前，会有大量的坏消息出现，会看到股价在各种不利消息下持续的下跌！当然低位定增因为是可以选择定向增发主体，也存在利益关联方利益输送的很高概率的，让利益共同体，更低成本入场！
金融市场其实规则制度的制定是希望经济趋势良性循环和稳定的，但无论是制定规则者，还是参与游戏的主体，都会因为利益趋势有倾向性！所以不存在所谓的公平，只存在不同时期趋势的规则遵守和破坏者，有些是有点过了，所以处罚！如果散户还抱着公平的思维去思考股票市场，送你一句话，小孩子才论对错，成年人世界只有利弊！这个成年人世界的利弊，才是散户眼中认为的公平，但这种公平的本质还是利益趋势的选择！无论对规则制定者而言还是参与主体而言，从不例外！过去从不例外，现在从不例外，未来也从不例外！