【浙商轻工】慕思股份:持续回购彰显信心,高复购率的床垫龙头、增长具韧性 7 月 3 日公司公告: 1)新一期回购方案,拟以 1.2-2.4 亿元,不超过 39 元/股价格在 12 个月内进行回购,按回购价上限算对应总 股本的 0.77%-1.54%,回购的股份将全部注销。 2)上一期回购完成,23 年 9 月开始的回购方案已于 7 月 1 日完成,累计回购 771 万股(总金额 2.39 亿、接近 上限)、占总股本 1.93%,其中 1.33%已用于 24 年员工持股计划,余下部分将用于后续激励计划或注销。 公司在上期满额回购结束后立即开展新一期回购,且用于注销,彰显了长远发展的信心,回馈股东(23 年分红 比例 50%,+上轮回购 2.39 亿合计回馈比例接近 80%);24 年员工持股计划也制定了较高的成长目标,24/25 年 两年收入/利润 cagr 不低于 15%/10%。 慕思是床垫领域高复购率、老客户占比高的龙头品牌,翻新需求占比较高,公司大力开展电商渠道、在线下 主推多卧套餐推动连带率提升,V6 大家居与智慧睡眠培育中,有望在行业承压阶段展现成长韧性 风险提示:消费力不足,地产需求进一步下降