【招商医药】同和药业：二厂区新产能正式投产在即，有望延续高速增长趋势，继续推荐！ #从行业来看：2024年Q1，原料药板块底部已树立向上趋势，24年开始增量逻辑逐步兑现，增量来自于新产品、新市场、新订单等，产业有望进入成长周期，行业有望迎来戴维斯双击， #从公司来看：历经23年多项不利因素冲击，24年迎来经营拐点，业绩已体现出较强右侧趋势。公司布局的新品种专利密集到期，公司产品储备+产能陆续释放带动业绩增长。24年成熟品种国际客户去库存结束，具备更高利润率的新品种法规市场高速放量趋势明确，有望带动公司利润更快提升。 [undefined]成熟品种：23年公司受到客户去库存影响，有所承压，24Q1成熟品种去库存结束，客户开始逐步恢复正常采购量，预计24年成熟品种毛利率维持，销售逐步恢复。 [undefined]新品种：23年实现大幅增长，主要来自新兴市场，24年为法规市场放量元年。24Q1新产品收入1.10亿元，同比增长69.51%，占收入比例53%。根据公司公告，公司新品种2024年高端市场在手订单超过1.2亿元，二厂区一期产能即将正式投产，新品种放量有望进一步加速。 [undefined]招商医药对原料药行业有长期深度跟踪，欢迎参阅近期深度报告！