爱康医疗&威高骨科续约中标简评 爱康医疗：终端价上涨尘埃落定，集采报量可观：1）价：今日爱康四品类全线中标（全陶/半陶/金对聚/膝关节中标价分别7946/7041/5889/5323元），其中除金对聚外（量占比公司此次关节报量仅3%），全陶/半陶/膝关节终端价涨幅超15%/12%/15%，终端价受益明确，渠道商有望此间受益;2）量：此前续约文件已公布公司髋膝关节报量市占率约15%，在国产上市公司中拔得头筹。考虑公司标外手术量日渐恢复+下半年开始执行新集采量价，我们看好公司年内收入冲击30%增速，净利润率有望恢复至20%目标，当前股价对应24年PE仅23倍，考虑渠道入院潜在提速+国产化率提升空间尚存，25-26年或维持30%左右业绩增长，当前为高性价比配置区间。 威高骨科：终端价有所上提，看好市占率提升：1）价：威高骨科今日四品类规则一中标，初步估测海星/亚华平均报价全陶7900+元/半陶7021元/金对聚5908元/膝关节5343元，其中除金对聚外（量占比公司此次关节报量仅4%），全陶/半陶/膝在21年中高区间中标价的基础上，终端价估测都实现个位数的涨幅，超出市场预期;2）量：公司此次报量髋膝市占率超9%（上一轮超7%），看好报量边际改善。我们保守估测公司24年整体收入实现15%增速，利润端低基数下实现高速增长，考虑公司2Q脊柱退换货进入尾声+运医集采下或放量，建议关注公司拐点。