【双环传动】调研情况更新20240521 # 基本情况较为稳定： 整体战略是出海和产品延伸；个别客户出货量变化影响不大，东方不亮（Li、T）西方亮（HW、Mi） # 海外拓展可见度增加： 海外对公司是纯增量，无需担心新能源需求下滑影响。Stl出货量指引上调至近30w套，奥迪、现代等开始出货。 # 同轴齿轮难度、价值量提升，或带动份额继续提升： 目前独供舍弗勒，单月3w套，年中拓展至4w套，客户有沃尔沃xc混动、极氪、奥迪欧洲等。asp 1000元，较传统平行上升，且原先未渗透客户有望通过同轴渗透。 # 民生齿轮盈利改善，空间广阔： Q1净利率几个点，4月单月接近10%净利率。目前单月收入5kw，全年指引6e。对接产品多样，包括座椅、大灯、电动尾门，在送样热管阀调节器、epb eps执行机构等，单车价值量达700-800元。（与传统钢齿轮相当） # 机器人RV突破四大家： 目前RV市占率20%出头，远期目标50%，已经突破四大家之一，每月几百台小批量供货。毛利率控制在35-40%，更多让利给客户。人形正常推进。 ☎调研情况及最新模型欢迎交流