【科林电气】2024 一季报跟踪 公司 2024Q1 实现营收 7.52 亿元,同比+42.86%,实现归母净利润 0.67 亿元,同比+65.05%,实现扣非归母净利 润 0.57 亿元,同比+91.03%。 点评:业绩超预期。营收方面,受公司 2023 年新签合同超过 50 亿(大部分 24 年确认营收)和新能源箱变下游 需求旺盛催化,公司 24Q1 呈现淡季不淡,营收仍保持较高增速。盈利方面:净利率为 9.02%,同比+0.93pct, 环比+1.36pct,同比主要系期间费用率合计下降 3.47pct,环比主要系 23Q4 资产与信用减值计提较大所致。 新签订单高增确保未来营收增长。2024 年至今公司累计公告中标已超 6 亿元,公司 2024 年全年营收目标为 46.7 亿,同比+19.6%。1 月 23 日,公司中标南方电网公司 2023 年配网设备第二批框架招标项目,中标金额为 1.08 亿元,占总金额的 2.26%;4 月 9 日,公司中标国家电网有限公司 2024 年第十五批采购(营销项目第一次 计量设备招标采购),中标金额为 2.05 亿元,占总金额的 1.66%,份额提升 0.57pct。 传统配用电业务与新能源业务稳步增长。公司深耕输配电设备,是行业内产品线较为齐全的少数企业之一, 随着新型电力系统建设的逐步深入,电网投资的进一步扩大将推动公司配用电业务实现稳步增长。新能源业 务依托传统业务的客户资源与区域资源优势,不断抢占市场份额,目前各分布式光伏 EPC 项目、储能电站 EPC 项目、充电站 EPC 项目正在持续落地中,预计 2024 年公司有望实现归母净利润 3.4 亿元,对应 PE 为 18.5X, 建议关注!