伟星新材 2023 年业绩快报快评 公司业绩快报,23 年公司营收 64.21 亿元同减 7.7%,归母净利 14.27 亿同增 10%,Q4 营收和盈利在促销高基 数下超预期。24-25 年市场对公司一致预期在 15 亿,17 亿,对应 PE16x,14x,维持增持评级。 营收端高基数下超预期。Q4 公司营收 26.75 亿元同减 4%,其中并表浙江可瑞贡献或 1 亿,对应纯主业经营收 入降幅或 7%左右,销量和营收降速相对匹配,高基数下降幅窄于前期预期,受益于销售拓展政策的执行。稳健 增长趋势可展望。 价格同比不变原材料成本有所改善。Q4 公司归母净利 5.53 亿元,同增 4.7%扣除并表净利率约在 21.5%左右, 同比提升约 2.5pct,拆分来看,基数期促销定价基数较低,同比基本持平,而主要原材料价格同比改善,同时 结构上零售主业和高端产品占比有所提升共同贡献。预期高盈利能力还将保持稳健。