派林生物:调整基本到位,业绩高增长确定性极强,24 年估值仅 20 倍出头,强烈看好|德邦证券 派斯菲科:23 年采浆量 400 多吨,我们预计 28 年采浆量有望做到 1200 吨,且 24 年或有数个新浆站获批。 双林生物:依靠现有 19 个浆站,23 年采浆量 700 多吨,我们预计 25 年采浆量有望做到 850-900 吨。新浆站方 面,依托大股东赋能,加上新浆站的贡献,双林采浆量远期有望不输派斯菲科。 股东合作:确定合作共赢方向,二股东目标做“百年派斯菲科”,且短期内无减持想法,派斯菲科未来高增长 确定性大幅增强。 上市公司采浆量中期有望到达 2500 吨,中短期目标市值看 300 亿,强 call! 业绩:预计 23/24 年业绩分别为 6/8 亿,对应当前估值分别为 29/22 倍,维持买入评级!