【天风农业】如何看11月各家猪企销售月报？（持续更新，各家陆续披露中）
‼️如需个股数据库请联系我们
#1、猪企11月销售月报：均重整体上升、猪价低迷公司资金压力提升
■出栏量：整体维持同比及环比增长趋势（已披露中，仅京基智农11月出栏量环比-7%），且仔猪销售比例整体维稳或下降（已披露中，金新农仔猪销售比例环比有所增长）。
■出栏完成度：整体2023年年度出栏目标完成率90%以上，预计12月猪企出栏量整体仍将呈现增长趋势（仅新希望、神农集团11月出栏增幅较大）。
■均重： 根据测算，猪企11月整体均重维稳或小幅上涨（因前期有所压栏+消费偏好，猪企整体均重较10月增加0-4kg不等），而新希望、金新农因加快出栏节奏，预估出栏均重环比有所下降（新希望目前为115kg），大猪压力仍存。
■资金：从11月均价及预计成本情况看，因11月销售均价的下降或带动行业整体猪企呈现经营性现金流净流出，预计资金压力边际提升。
■母猪存栏：根据部分公司对外交流口径，因为疫情+出栏节奏安排，11月能繁母猪较前期维稳或小幅减少。
2、猪价怎么看？持续承压、冬季猪病仍需重点关注
■根据各家机构公布样本点出栏规划来看，钢联/卓创12月样本企业计划出栏量环比分别增2.07%/4.12%）。此外今年猪价持续低位，前期养殖户猪只保健+动保手续较正常年份大幅缩减，目前猪只健康度较低，此外今年整体行业养殖群体工资+奖金激励难到位，防疫执行动作+力度出现变形，综合来看行业疫病防控压力大，抛售压力不减。因此，我们认为，#近期猪价或持续承压、产能去化或呈加速趋势。
3、板块怎么看？估值相对低位、前瞻布局的赔率＞精准择时的胜率
■板块估值相对低位，考虑到板块长期逻辑确定性强，短期博弈较难把握且猪价呈季节性上涨已成普遍认知（目前整体猪价上涨幅度和趋势不及预期），产能去化进程难有放缓，前瞻的赔率＞精准择时的胜率。
■生猪板块的黄金买入期为【猪价短空长多】+【产能去化趋势已成】+【板块估值低位】，当前阶段，【#板块β配置、优选弹性】，大猪首推‼️温氏股份、牧原股份、其次新希望；‼️小猪建议重点推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、神农集团，其次建议关注傲农生物、中粮家佳康、天邦食品、京基智农、金新农等。