--99%的人不知道的期权交易方式-----
99%的期权投资者是这样做期权的，认为接下来ETF会涨，买入开仓认购；预测会跌，就买入开仓认沽。也就是靠预测ETF涨跌来做期权，那么期权除了受到标的涨跌影响，还主要受什么影响呢？没错，时间和波动率。
----期权的时间特征------
在我们接触期权的时候，有人会告诉我们所有的期权合约都有到期日，每个期权合约的价格中都包含了部分时间价值，时间价值就像阳光下的冰块，随着临近到期日，融化的速度越快。以2024年6月18日为例，50ETF购6月2450合约，一天1张大约“融化掉”12元。
而如果我们看50ETF购7月2450合约，发现一天1张大约“融化掉”7元。
总结下来，就是越临近到期，“融化”的越多。这里就引出的我们的第二个赚钱方式，赚时间的钱----“融化掉”的钱，怎么做？
-----怎么赚时间的钱-----
通过卖出开仓。这里的技巧就是，通过选择大概率会成为“废纸”的合约，那么怎样的合约会大概率成为“废纸”呢？从合约金额看大约就是50元以下的合约。
依旧以今天为例，50ETF购6月2510A,最新价格是38元/张，那么8天后，成为“废纸”也就是变成1-2元/张的概率高达85%，当我们卖出开仓这样的合约，胜率高达85%。卖出开仓后，几天后如果50ETF没有大幅上涨，因为时间价值下降，合约价格大概率会跌很多，到时候可以通过买入平仓，差价就是毛利润了。另外一个好处就是，卖出开仓几乎所有券商都是0手续费，也就是来回只有单边手续费。
----------时间的操作缺点------
这种操作的缺点：万一遇到小概率事件，如果50ETF接下来连续暴涨，卖出开仓该合约就会大亏。另外，虽然有85%的概率会赚钱，但是最多也就赚30元1张，利润不多。
接下来，我们说另外一个交易的方式。
----------什么是波动率--------
简单说，就是市场预期接下来标的波动预期，波动预期越大，波动率就越大，做期权买入开仓的人，喜欢波动率大。
---------怎么赚波动率的钱-------
就是赚波动率回归的钱，逻辑在于，合约的波动率会大概围绕在一定数值附近上下波动，当我们看到合约波动率高于历史平均或者当日平均较多， 亦或者低于历史平均或者当日平均较多，那么我们可以做空波动率或者做多波动率，搏大概率的波动率回归。这里就涉及一个知识点，怎么做空波动率，卖出开仓认购或者认沽都是做空波动率，同时我们还要考虑一个细节，ETF涨跌对合约价格的影响，那么就是所谓的中性策略。我们通过配置义务仓认购和认沽的组合，让德尔塔近可能接近0。
比如 我们通过多次观察，发现每天9：30附近波动率偏高，随后就回落
如果我们有信心接下来波动率会下跌，那么我们就可以做空波动率，怎么做空？
我们可以通过电脑期权软件—超级策略，通过调整认购和认沽的数量比例，观察右下角的德尔塔值，粗略做到尽可能接近0。
缺点：因为行情随时变化，需要做动态调整，同时做空波动率需要冻结保证金。
各位朋友，您学到了吗？欢迎交流。