该策略是基于我们长线对于大盘偏乐观。例如目前是2954.7点（截止2023年12月28日）,相信1年内大盘能回到3100点，基于以上假设该策略能生效。
备兑策略，我们都知道，是需要配置ETF。例如上证50ETF,如果对于ETF的走势很悲观，那么就不适合考虑备兑策略。因为该策略资金大部分在ETF,1张几百元认购期权对应1万份，也就是2万多市值ETF。备兑策略是配置了ETF后，然后卖出认购期权合约。因为ETF我们长线看好，所以ETF的涨跌不在我们的考虑范围之内。
之前卖出深度虚值的认购期权合约，我们都知道，深度虚值，那么到时候能变成实值期权的概率低于10%，也就是极大概率不涉及行权交割ETF。所以 我们的ETF能一直持有在手，同时还能不断收获几十元的权利金。就是万一10%不到的小概率事件发生了，当初的深度虚值变成了实值期权，我们ETF可以比成本高很多的价格行权交割出去，再算上权利金，我们这笔买卖也是划算的。
我们做深度虚值备兑，有一个缺点。就是，虽然能赚权利金，但是金额太低，需要长时间才能有可观的收益。
本文提出的轻度虚值期权，具有权利金多，同时时间损耗较高特征。由于是虚值，那么即使要行权，ETF按照行权价格也会我们建仓成本高。我们将ETF和期权的盈亏综合来看。无非有以下3种情况：
1.如果备兑开仓后，ETF下跌。那么毫无疑问，认购合约价格下跌，我们备兑中的认购，是义务仓，所以我们是盈利的，我们备兑平仓即可。那么我们就只有ETF浮亏，因为我们长线看好，耐心持有即可。
2.如果备兑开仓后，ETF上涨，那么认购上涨。我们备兑中的认购，是义务仓，我们是浮亏的。这时候，即使我们平仓备兑，义务仓虽然是浮亏的，但是，ETF上涨的金额会高于义务仓的浮亏。因为虚1-2档的认购，Delta大约0.6，也就是假如ETF价格增加了1，期权价格增加0.6。 所以，我们卖出ETF后，账户的总盈亏是盈利0.4。下面我们来举一个案例，说明在ETF大涨的时候，我们的总账户是盈利。
举一个例子，拿2023年12月27日和28日数据。
2023年12月27日收盘价格我们配置了上证50ETF1万份和备兑开仓1张虚一档认购期权。
2023年12月28日，股市大涨，收市后50ETF涨2.26%，净值涨到2.354，认购期权50ETF购1月2362A,涨到1张388元。
然后我们备兑平仓，义务仓认购浮亏200-388=-188元
之后我们平仓50ETF,ETF浮盈23540-23020=520元
我们账户的总盈利是520-188=332元。
看到这，您GET到了备兑虚1-2档认购的妙处了吗？