$宇环数控(SZ002903)$ 宇环数控002903：高端工业母机领域高弹性标的工业4.0高精尖，领航工业机器人，碳化硅切割研磨核心，苹果钛合金、MR核心设备公司（翻倍以上空间）
1、苹果钛合金边框核心供应商：预计9月苹果推出新款钛合金手机，产业链已有多家公司确认订单，宇环独供钛合金边框磨床，后续会有更多款iphone和ipad采用钛合金，磨床需求将爆发式增长。
2、苹果MR设备核心供应商：苹果会在6月推出MR设备，宇环独供MR曲面玻璃的磨床，随着MR设备迭代，磨床需求量也会逐年增加。
3、碳化硅设备元年：碳化硅设备已送样，上半年预计能顺利出货，目前政策要求国企必须使用国产设备，碳化硅设备将在短期内完成0-1的突破。国内具备量产能力的公司有两家，明年开始会供不应求。按碳化硅磨床单价400万元计算，2025年中国新能源车用6英寸碳化硅晶圆抛磨设备市场规模约为50.9亿元。上市公司唯一标的。
4、宇环智能：全资子公司，主营机器人和自动化改造，机器人智能制造领域深耕多年，助力多家新能源企业（特变电工是其客户之一）打造智能化工厂，机器人自动化装配无人工厂，2023年订单开始大爆发。
5、比亚迪电子拿下了苹果手机壳的订单，新产线需求1万台机床，其中4000台是磨床，宇环数控国内独供，主供40万一台，总计10亿收入，2亿利润。
6、公司进入比亚迪车链，产品可用于加工汽车后视镜、中控屏、车窗、阀片等。2023年比亚迪车厂抛磨设备需求规模约为5.7亿元。
7、工业母机顶层设计预计两会后出台，省市已帮宇环申报项目，后续优惠政策可期。
综上，公司充分受益于苹果中框改钛合金以及切入碳化硅领域。2022-2024年营业收入分别为4.63/10.63/20.58亿元；对应归母净利为0.85/1.4/2.5亿元。营收利润逐年倍增。苹果钛合金磨床（独供）、苹果MR磨床（独供）、碳化硅磨床，今年都是大产业的开端，都具备0-1的过程，参考行业平均估值40倍，合理估值100亿。