1.泽熙对研究员的考核办法，主要有三条：推荐的股票要能涨，最好马上涨；涨幅要高过沪深300指数；买入后不能下跌超过10%，否则无条件止损，不允许补仓。
2.指数阶段新低，个股必须不能跟随新低。最大调整幅度不能超过30%。结构紧凑是暴利之源。
3.梁宏 ：你说我身上三个关键词吧，从投资角度，选公司我是看三方面，第一个是想象力，第二个是确定性，第三个的话是大局观。你可以认为这三个词，在我选股中占比较大的作用。
4.ABC都卖奶茶的，但ABC三个人的业务有所区别，奶茶都是只占A、B的营收的10%、占C的90%，这个时候A、B发布三季度财报，业绩增长只有10%，其中AB的奶茶业务增长了50%，那你会找到还没有发财报的C，他的财报有可能会超预期。
5.2001年12月，中国加入世贸组织（WTO），王一平这一年16岁，凭借着对中国入世的理解，判断贸易运输的集装箱业务未来前景非常好，于是，他就又买入了一只集装箱业务股票上港集团。买了以后，上高中的王一平学业逐步繁忙起来，于是就“误打误撞”地做了“价值投资”，到大学时才想起买了该股，此时该股已经涨了数倍。
6.首先要明白市场定价的规则，股价永远是边际资金定价，上涨不需要多数人看好，少数资金达到阈值就可以持续推高股价。在市场低迷的时段，聪明资金定价，在市场亢奋的时段，却是比较傻的资金定价。所以在普涨时观察到的强度，质量较差，不能反映聪明资金的意志。
7.“重大事件分析法” 的体系，即高涨幅高估值高预期的股票，这个时候出现重大事件，可能不论是利好还是利空，时间节点临近都是卖出的时间节点；相反地，长期好赛道里一些低涨幅低估值低预期的股票，这个时候出现重大事件，可能会迎来一次买入的机会。比如2013年茅台被限制三公消费以及塑化剂风波跌到历史低估值区域，利空不断一片悲观声中迎来重要买入机会。
8.中航国际控股和深南电路。
一个非常冷门的港股，我无意中发现它时，它正在转型摆脱地产业务，问题缠身。我当时在研究5G。我发现5G的第一回合一定是炒基站。但是，我不想买中兴通讯，因为我对它没把握；我想买华为，但华为没有上市。于是，我想到PCB，无论5G基站叫做刀片式还是鱼片式，都要用PCB。基站铺设的规模越大，PCB的需求越旺盛。谁是华为的PCB主供应商？深南电路。华为的基站放量，意味着深南电路PCB出货放量。当时深南电路已经200多亿市值了，我也无从判断它总市值能不能再翻倍。但是，我发现，持有它70%总股本的一个叫中航国际控股的港股公司，居然总市值只有50亿港币。再细看，它居然还持有其他PCB和OLED概念的A股。如果把它看作一个投资组合的市值挂钩票据，那么它会跟随（虽然可能不同步）深南电路等A股上涨。从1月初买入到2月底，中航国际控股上涨40%，一切都很好的时候，我发现整个5G板块出现“股价兴奋、业绩冷静”的现象，而且这些公司本身都表示5G的业务未放量。结合国际形势和它本身稀薄的成交量，我就大幅减持锁定收益。即使非常看好一个公司，我也不会盲目用我的本金长期持有它，而会采取“先收回本金，再长期持有零成本筹码让利润奔跑”的长期投资策略。这样可以保证我的本金安全和交易主动权——这两点，在我心中，比赚更多的钱重要百倍千倍。5G板块在二季度随着大盘回调而整体回调，中航国际控股也被深南电路的回调拖累，跌回1月初的低点。5月底，我再次买入，并耐心持有，因为我心中非常清楚它基本不变的那一面——我在用折扣非常大的股价买深南电路，而不是买一个虚无缥缈的未来或愿望。直到9月底，两轮波段，我基本以接近翻倍的回报率收回本金，剩下接近零成本筹码。10月2日晚间，中航国际控股公告，控股股东中航国际现金要约收购，出价每股H股9港元，较9月27日收市价溢价约29.12%。全市场突然不约而同在讨论它，并且开始畅想未来更多的上涨空间。但是，复牌高开的次日，我全部清空持仓，因为当一个股票的价值从全市场普遍不认可到普遍认可之后，就没什么上涨空间了，就如艺术品拍卖，最后成交那个人，一定是开出了当时的最高价。还有什么可留恋的呢？
2、科伦药业，最早分享于2019年1月1日。链接：科伦药业（002422）与石四药集团（02005）本文进一步分享投后管理之【配股立即离场
科伦药业是彼得林奇所说的那种“沙漠之花”——在干旱萎缩的输液市场里不断蚕食对手的市场份额，从而实现寡头竞争格局。我的原文里记录了我做决策的那一刻——“我今天用了30分钟就决定把科伦药业加入我的股票池。”是的，好股票好公司是不需要复杂的分析的。科伦药业分享以后上涨50%。我一直持有也没有处理，因为它不像中航国际控股那样，既受到对标公司股价走势的影响，也缺乏流动性。突然有一个周末，它宣布配股。于是，周一（8月19日）一开盘，我就全部清空科伦药业。8月20日还在雪球分享了听到配股，拔腿就跑就对了。自我清仓锁定近40%至今，科伦药业下跌超过20%，一堆看好公司价值的人在一片哀鸿中掉到沟里，仰望星空。配股，在我眼中是最恶劣的融资方式，因为配股通常打折，而且逼着股东参与，否则就被摊薄。在香港等没有涨跌停板的成熟市场，谁宣布配股，股价直接一步到位，起码跌到打折的配股价处。A股市场绝大多数投资者没经验，所以后知后觉。我的学生们经常请教我如何正确地卖出股票。我说，股市只有输赢，没有对错，不谈正确或错误。卖出股票是一个非常复杂的决策体系，一言难尽。但是，看了我操作科伦药业的案例，大家就会记得，谁宣布配股，就卖谁。卖错了也要卖。
3、万达信息，【如何通过金融机构行为来间接判断投资标的价值】。
一个股票的内在价值不是由它未来现金流折现决定的，而是由当前市场所有同等可选投资标的的比较优势决定的，尤其是在分析一些根本没现金流的公司的并购重组价值上，因为【一切成交都是被迫的，因为当时没有更好的选择，而收购行为却迫在眉睫】。现金流折现法本来就是一种应用范围非常狭窄的价值分析方法，它不适用于绝大多数的股票，因为股票天然就是一种未来现金流不稳定的证券。在同行业第一梯队同等市值水平下，国寿除了收购万达信息这家因为实控人股票质押爆雷的近乎无主的公司外，没有更好的选择。国寿最初接受160亿元左右的总市值，但因为实控人持股被债主申请保存，本来板上钉钉的国寿协议转让增持成大股东的交易被迫终止。这一下导致股价接连跳水，我立即认赔卖出试盘的筹码。当基本面发生重大变化的时候，立即出场，卖错也要出场。没有任何基本面信息支撑买入，市场一片哀嚎！连国寿都被套了，所有持股的人都失去了信心和希望。我当时也有恐慌，所以我才把仓位减到我心平气和为止。我冷静考虑——国寿究竟是踩雷了，还是在等一个更好的价钱？是不是万达信息还有更多未知的雷？如果踩雷了，根据大型金融机构的合规风控流程，国寿不会再增持，因为买错了的话绝对不允许摊低成本。换而言之，如果国寿再增持，就表明万达信息基本面没问题。耐心等待，直到2019年8月6日晚间公布，国寿在二级市场又增持了，表明标的基本面没问题！我一看，当时总市值才90亿元不到，比国寿原计划的买入价打了5.6折。我次日开盘集合竞价就报涨停价重仓杀入。结果，直接高开3%，半小时内封涨停。随后一个月接近翻倍。在9月16日至18日期间，我把本金收回来，仅剩几乎零成本的筹码，继续持股。在雪球分享了。为什么卖出？因为又涨回160亿元的总市值了啊！这是国寿的心理成本价，也就是重要的阻力位。
4、邮储银行，【如何通过A股网下打新定价逻辑来估算H股的上涨空间】
邮储银行是最后一家A+H的国有大行，准备登录A股。我在2019年一季度连续分享了四篇邮储银行的思考，以同为零售银行的龙头招商银行进行了比照。自那时起，邮储银行不动声色地盘升至今，涨幅约20%。如果说那四篇分享能预测这波盘升，绝对是瞎扯。我买邮储银行的H股，主要基于我网下打新的定价经验。网下打新是一个门槛1000万，实际门槛是单边市场流通市值6000万。里面有很多有趣的定价玩法，比如老股转让啊、22.99倍市盈率之类的。其中最有趣的，是防止国有资产流失的规则——银行股新股定价约定俗成地不能低于最近一期已公布的年报的每股净资产。邮储银行H股2018年每股净资产折合人民币5.26元，而H股的股价当时折合4元人民币，打了八折。如果是二级市场的流通股，破净是家常便饭，不回归是常态。但是，一级市场定价规则下，H股的股东会非常清晰地知道A股新股定价起码溢价20%，还不说新股上市后的涨幅。在陆港通的对流机制下，流动性足够好的股票，溢价不可能一动不动。我押注H股的折价缩小，结果，邮储银行强劲的业绩增长帮了我一把。
5、亿纬锂能，【挖掘隐蔽资产和投后管理】。
亿纬锂能300014是我在研究电动车和动力电池的时候发现的。主要看中两点：一个是它是跨界进场的锂电龙头，另一个是它持有麦克韦尔（电子烟设备生产商）38.5%的股份。麦克韦尔是一个已摘牌新三板去排队的公司，它是新三板里面一只十倍股，而且近几年分红优厚，在新三板时总市值80亿元。它是为美国前十大烟草商中的六家（占25%市场份额）生产电子烟设备的。亿纬锂能总市值152亿，里面有大约32亿是麦克韦尔，实际上它的动力电池部分市值报价120亿，估值上打八折。我原计划是通过麦克韦尔来帮助我打折买电池资产的，结果，亿纬锂能的上涨动力是炒电子烟概念，对标美国的JUUL。原理和双塔食品对标美国人造肉标的Beyond Meat来炒作一样。因此，一旦传出JUUL受监管的利空，我就立即卖出亿纬锂能，锁定一倍的利润。我做足功课，不会有太多对未来的幻想。我知道市场在炒作什么，因此，击鼓传花的鼓声一停下，我就第一时间拔腿就跑。这就是建立在对基本面深刻认识基础上的【卖出的艺术】。
6、丽珠医药，最早分享是2018年12月28日。链接：丽珠集团深度解读
我买它的时候，大家都不看好它，但我喜欢市场抛弃的股票，因为通常可以打折买。丽珠集团有15个“过亿单品”（华润三九这么大，也就21个），分散在西药、中药、原料药等几个不同的板块。本次医保控费大背景下“限用或禁用部分中药注射剂或辅助用药”的新政对医药行业进行了大范围的无差别攻击，它的参芪扶正注射液被击落，注射用鼠神经生长因子受损，但是，其他13个“过亿单品”的不同程度增长，继续支撑其营收规模。品类越多越分散，则最有利于存活下来。丽珠集团符合这个条件，其扣非后净利润在过去几年是稳定的，我喜欢这样的公司。丽珠集团当时手握66.52亿的现金，主要来自卖地和卖股权。它负债加起来40亿，主要是其他应付款20亿和工资税收，其中短期借款为零，长期借款70万，商誉1亿。它就像化工行业产能利用率低时给人的无限遐想一样，让我充满期待。于是，我跑去买它的H股，目的都是打折。目前浮盈比较满意，而且刚创新高，我继续持有。
管我财:很多人只知道上漲空間,而不多人能夠理解下行空間，能夠把下行空間作為主要關注點，八十歲你還能活躍在股票市場中
這個還是我經常讓大家要注意的事項。我一直都和大家說，要回避營收下滑的公司，利潤可以跌營收不能降。營收下滑，要麼是行業的輸家，要么是輸家的行業。而這次我是玩過火了，這不僅僅是營收下滑，現金流直接負了，根本不知道什麼時候轉正。我說不能輕易原諒自己，真的不是在開玩笑的。我就是要自己好好長長記性，這教訓太貴了。
港股因为有杠杆做多做空机制，涨起来不言顶跌下来不言底：千万别接飞刀，没有走出明确底部的股票坚决不买，但一旦止跌预期不错的股票握着将来必有回报……
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：等机会非常好再出手，不要怕错过机会，每年总会有一两次特别好的买入时机，不用做什么功课都知道非常便宜。2020年3月，今年4月和10月，我反思时都有这个体会，如果买早了，从最底部反弹50%还只是刚刚保本，如果买得更便宜，本来已经有几十个点的利润了，那年化收益率就会好得多……
在你准备买入时，管住自己的手，等再跌20％才开始越跌越买。或者，前期买入量缩减到0.1％的仓位，买入间隔拉大到10％跌幅买一次，跌了30％再加大买入力度或缩小买入间隔……
积微陈著：纪律性是投资最重要的能力，冲动是本能，没有办法杜绝，这个只能在一次次的复盘中给予心理暗示进行强化，以下几点仅供建议：
1、没有人能买到最低位也没有人能卖到最高位。
2、卖出才是收益，没卖只是浮盈。
3、股票卖出了删除自选就不要再关注了，涨了心烦跌了想抄底。（打个赌，现在赛道股的这批投资者绝大多数会死在抄底上，和前年的核心资产、去年的白酒一样，靠运气赚的钱,都会凭实力亏掉）
4、复盘、复盘再复盘，把每次赚钱和亏钱的道理转化为你的认知。
上面的道理虽然很简单，你看懂了但是真的学不会，没有刻骨铭心的教训是没办法真正理解的。这一轮牛市很多人都赚到了很多钱，这不算什么，能在熊市到来前保住收益才是真的赢家。
知府：大股东减持股票再借款给上市公司的，一律回避，隐含着三个逻辑：1.大股东想套现；2. 上市公司融资能力弱；3. 股权变债权；这三个放在一家公司身上，应该是雷大雷小的问题 ………
佛口：不要过度分散；不要买入那些有可能巨额亏损的公司。过度分散会让你不可能来得及跟踪每一家持仓公司，巨额亏损之下，再大的安全边际也不顶用，很可能成为价值陷阱，尤其港股这类陷阱不少。
遇到符合净营运资金的三分之二还超过市值的标的，最好看一下过去十年累计净利润与净资产的比值，低于5%的看都不要看了…
92科比：第四个主跌阶段。大家记住，一般杀跌情绪，第一天杀跌是很恐怖的，但是第二天的杀跌，如果还是持续的话，尾盘就可以找买点。第三天肯定会有情绪的修复。
股票就是筹码交换的游戏。所谓的逻辑和基本面，就是用来骗取更多接力筹码的吹票手段。
我们看透本质的唯一做法，只能是在接力的时候，一定要看这个故事是否有更多的人来接盘。 股票本质就是讲故事，然后卖给信故事的人。小资金讲小故事，大资金讲大故事。有的周期短，有的周期长而已。
本质没有多大区别，循环往复，恒古不变。
荣泰健康与韩国企业业绩的正相关性
Bodyfriend 公布第一季度营业利润为200亿韩元．同比反弹2.4倍创建日期：2024-04-05
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