路德环境，3年5倍

其实我认为“玉米和大豆价格低制约公司发展”这个观点是错误的，盯住农产品期货价格估值不是一个好方法。首先因为公司生产的是功能饲料，是添加替代，不是低成本替代。其次，公司产品出厂价2100，经销商2600，在市场导入阶段，玉米豆粕价格低迷对市场导入速度会产生影响，但是也影响有限，毕竟价格空间相差巨大。大客户验证时间长恰恰证明了进入壁垒高。客户一旦接受只能在20厘米的涨停板上追，这个勇气可不是一般人能具备的。禽饲料是添加量最少的，一旦猪企开始接受，真正要担心的是产能不够用。
一句话总结，不要参照期货价格买卖$路德环境(SH688156)$ ，公司是合成生物正在规模化发展的企业，公司股价波动和业绩弹性将远远超过多数人的想象。

这票主要受制于农业周期，长期看好，但是要时间。