【玻璃期货盘面涨幅超3% 有望成为新一轮涨势的起点】
早盘玻璃期货盘面如期拉升，主力2401合约涨3.08%，收于1739元。对于后市行情有如下思考：
1. 今年长假期间，玻璃市场的销售量与生产量基本持平，市场供需平衡。从市场预期与现实的错位来看，这意味着市场需求释放是超预期的，没有出现库存超预期累积的情况。从过去十年库存变化情况看，国庆长假期间假期因素对玻璃库存影响不大，今年长假玻璃市场与往年同期变化相比并没有明显的不同。
2. 在价格方面，玻璃现货整体上保持稳中有升，存在一定赶工预期的东北、西北及华北涨势较为显著，并进一步传导到华东华南华中等地。今年长假玻璃市场的表现比较出色，厂家开工率高、产销平衡、价格稳中有升。玻璃原片企业能实现以涨促销的目的，供需形势相对健康、下游深加工企业库存偏低存在补库需求是重要的基础条件。本轮现货调涨同时受到纯碱、煤炭等原燃料价格高企的推动，行情有一定的延续性。
3. 今年以来，房地产竣工保持较高增速，家装环节需求集中释放，玻璃年度供给持续负增长，原片企业库存因此持续去化。玻璃原片主产区之一河北库存连续数周运行在近十年来同期低位附近，企业没有显著的销售压力，调涨价格显示出对后期行情的乐观期待。
4. 节前玻璃期货盘面整体上呈现出高位盘整回落的特点。假期到来前，供给不断增加下，玻璃厂有累库，价格存在继续松动的预期；节前配置性资金有所流出也是一个值得观察的角度。这些因素已经消退。
5. 节前预测的假期显著累库风险在假期期间并未兑现。长假期间现货市场的表现确实比较"不寻常"，没有出现大幅累库的情况，同时需求也相对较好。这种表现可能会对节后盘面带来一定的影响。
6. 除下游深加工补库需求释放外，节日期间煤炭价格持续拉升是非常值得强调的一个变化。煤炭价格攀升将显著抬升玻璃生产成本，从而提升玻璃01合约的估值水平，当前高达300元的基差存在显著的修复空间。中长期来看，玻璃产业节能降碳高质量发展会进一步压减玻璃供给，玻璃内生性需求良性释放，价格中枢上移的潜力有所增加，本轮上涨有望成为玻璃趋势性涨势的又一起点。投资者需要关注市场动态，并根据自己的投资目标和风险偏好制定合理的投资策略。#玻璃期货#