第一 从成长股的角度看估值。
首先 新开源不能算周期股，主要原因是他的下游 医药，化妆，食品是持续增长的，新能源这块也是一个持续的。具体分析，看看 心安老师的讨论如下。
一、营收收入层面。Q4收入38362万，环比上季降4390万，下降10.27%；同比上年Q4增2424万，同比增长6.75%。这个收入水平能在产品价格双降的情况下取得，属实难能可贵。可以说这个收入水平不同于典型的周期性行业，只要价格一跌，收入净利双降，啥也不是了。公司Q4的收入水平可以算是稳住了。公司连续9个季度收入水平在3亿之上，有三个季度在4亿之上，如果是周期性行业的话，在收入规模方面是维持不了这么长时间的，这也证明了公司的业务性质、或PVP欧瑞姿不同于其他周期性行业，是一个持续稳健增长的行业。在这里，大胆预计下，公司的业务性质类似永续茅台等洒类行业，当然不能和茅台等优秀洒企公司相提并论。
二、营业利润层面。不是这里讨论的重点范畴。因为四季营业利润只有9577万，环比上季降8890万，同比上年Q4增6020万（上年营业利润没有可比性，因为上年四季医疗业务亏损及减值比较大）。这里重点是环比上季下降8890万，正常来讲，如果不存在减值的话，营业利润是不可能这么少的，因为Q1收入36300万，营业利润也有15473万，所以在这里大胆预计下，Q4预计存在大额减值。
三、净利方面。也不是这次讨论的重点范畴。Q4净利10868万，Q4所得税是-1672万，冲回了前三季按25%缴纳的所得税后取得的。
四、24年后及未来展望。在产品价格下降的Q4，在公司经营层面，能取得这样的收入水平，是对公司是周期性行业和非周期性行业定性的一个重要标志。哪么，在今后，在产品价格层面下降幅度已经不大了，有可能随着结构调整，由其是K12、欧瑞姿等高端品销量及高端客户的进一步打开，公司产品价格有可能持稳并还有可能上涨，所以从经营层面来看，公司最悲观的预期已经过去。至于在销量方面，只要公司产能够，从历史年份来看，公司销量从未下降过，只不过有的年份因为产能限制，销量增幅不是很大，但总体是增的。所以结论就是公司未来的经营预期是持续向好，公司属于典型的非周期性行业。
业绩快报里也说了“第一、公司继续聚焦主业，消费类特种化学品板块对内通过完善 供应链体系、信息化体系，持续强化降本增效措施，提升产品核心竞争力，对外 优化客户结构，改变销售策略，提升服务质量，促使其经营业绩同比增长；“ 从首席科学家 下面的发言
也能看出来，很多世界知名的客户（巴斯夫的客户）正在和新开源是试验期或者供货期。 试验期一般一年多点，巴斯夫22年下半年停产，所以24年正是发展的时机。
今年上半年高毛利的国外市场超过去年一年的收入，毛利润也在增加，蓬勃发展高端客户！
目前价格看，原材料同比大幅下降32.65%，看看2024年3月1号的生意社
23年保持76%的增长，做为医疗领域，24年开始赚钱，24年和以后每年保持 50%的增长还是可以的，那么作为成长股，按照华尔街的估值体系，增长率/2 * 100 的算法，给予 50/2 倍估值。 23年5.136利润， 24年合理股价应该是 5.136 * 25/ 3.23 = 39.75元。
第二 从分红的角度看估值。
2022年报分红0.50 2023年报 分红策略10送3转3分10， 其实送3转3相当于每一股要补贴0.3公积金，那么今年每股分红每股1.3 元，那么结合目前管理层 王东虎，杨海江，任大龙的股本近几年的变化，而且最近管理层想通过定增增加股权看，管理层减持欲望不强，未来主要收入靠分红，所以分红积极性较高。
由于成长股，随着下游应用场景扩大与垄断性加强，高端客户增加，每年50%业绩增长，那么未来分红越来越多，按照今年1.3 元看，你看看一年期存款利息才2分不到，就是按照 四大行之一建设银行（现在股价 7.03 23年分红 0.389）的股息算，1.3的分红对应股价 23.49. 那么高成长性肯分红的股票，肯定不能按建行算，所以按照4.5的股息也是28.88 ，你看看目前存款利息这么低的情况下，每年4.5%的股息是不是很诱人！
至于近期的热点，下面是我的看法。
第一：前董事长罢免风波
背景资料： 前董事长 王坚强 是化学技术人才，他主张只搞化工， 而现在管理层是王东虎女婿，杨海江儿子，任大龙 ，曲云霞 是极力主张 化工和医疗两条腿，其实目前医疗板块都是 癌症 相关
华道生物更厉害，等等 4-5家，但是目前不赚钱，亏损已经23年很少了，24年开始盈利，未来癌症相关的大有前途，因为这个原因，现在管理层在上次选举时前董事长王坚强落选，所以前董事长王坚强提议罢免现在管理层。
我的观点：随着给深交所回复后，啥事都没有，不会影响目前的经营和销售。 不支持前董事长王坚强，支持现管理层，因为应该两条腿走路，既要当下，也要诗和远方。 因为有远大想象力，估值才能给的更高。
第二：现管理层 定增一事
背景：目前管理层股权确实比较少，前段时间股价大跌，20工作日平均价格跌到15块多时候，董事会提出定增，按照证券法，定增价格是 前20工作日平均价格的80% 12.46， 补充流动资金。
我的观点： 1. 反应了管理层极端看好自己的公司，充满信心，6.23亿不是小数目，就凭这一点，未来是大有希望的公司，股价也会有体现的。 2. 此次定增合法合规但是难以通过，但是需要股东大会通过，并且证监会融资部门批准，目前的形势，我预计股东大会通过不了，即使通过了，证监会融资部门也不可能在目前融资收紧的情况下通过，主要是没有定增项目，只是补充流动自己，但是公司不缺钱。 3. 假设没有通过定增，管理层依然会努力发展自己的公司的，管理层虽然有点小失望，但是也会努力好好干的，毕竟自己的长辈们还是公司最大股东，为了利益出发也是要好好干的， 4 假设定增通过，这会激起管理层更大的斗志，把企业发展的更好。其实也只是多了5000万股，也花了6.23亿，你想想，年前跌到12.03， 你要是买了是不是比 高管定增还便宜，而且 高管还有锁定18个月。