理查德・威科夫（Richard Wyckoff，1873 年–1934 年）是 20 世纪初股票市场的技术分析的先驱。他和道琼斯，江恩，埃利奥特和美林被认为是技术分析的五大巨人。威科夫 从 15 岁开始在纽约股票经纪公司担任报价员，然后在二十多岁时成立自己的公司。其后他出资发行了 “华尔街杂志” 并担任编辑和作者近 20 年， 鼎盛时期的订阅量达到了 20 万。作为一名积极的交易员， 威科夫执着于盘口解读和市场分析。他采访并总结了了当时股票传奇大师的交易方法，包括摩根大通和杰西・利弗莫尔， 从而形成了一套关于交易的全套理论， 包括技术分析及交易心理。
威科夫看到个人股票投资者屡次失败，于是致力于向个人投资者介绍市场的游戏规则以及其背后大资金的影响。在 1930 年他建立了学校（后来称股票市场学院），主要课程是介绍如何识别庄家收集筹码的过程和派发筹码的过程 。在 1934 年威科夫去世后，该课程由他的一名顶尖私立学生鲍勃・伊万斯进一步发展和推广。直到今日许多专业交易员和机构投资者仍在应用威科夫的方法。
作为和利弗莫尔 (Livermore) 同时代的大人物。即使在国外，威科夫的方法也被绝多数深谙此道的人有意或无意地隐藏起来，因为他们都知道在技术分析的领域，威科夫的分析方法是很原始正宗的。它不仅仅是一套理论，而是一套已经被应用了超过一百年多年的实战方法，他们尽可能的不愿意让更多人知道这门方法。
如果你看过利弗莫尔《股票作手回忆录》，你一定会记得这位投机鼻祖曾经多次提及纸条阅读 (Tape Reading) 一词，因为这就是那个年代最有效的技术分析方法。威科夫的方法便是纸条阅读的原理演变出来的图表分析方法。它是一套研判价量关系来识别主力行情的交易技术，这是技术分析的基石。当中还利用令人大开眼界的” 因果法则” 来预测一段行情的目标价位，以此来判断一个交易机会是否值得冒险来避免过度交易。同时又可以让你评估一个仓位应该持有到什么时候才能发挥它应有的利润，其实用性和易用性是任何其它理论都不会有的。
威科夫在世的时候，由于他的分析精准独到使得他在华尔街拥有几十万的追随者，这使得他的买卖建议对市场的影响太大，令他不得不设法缩减他的追随者。威科夫是一个非常勤奋的人，他一生都致力于对市场的研究和对投资者的教育，由他所创办的《华尔街杂志》是那个时代最多人订阅的财经杂志。威科夫先生并不认同那些为投机大众所熟知的投机理论，包括当时最流行的” 道氏理论”、” 双重顶”、” 双重底” 等形态和机械性交易系统。他认为市场永远不变的事情就是它永远都在变，没有任何东西可以取代人为判断的灵活性。市场是由供需法则所支配的，透过识别主力资金与散户资金之间的变化可以判断出市场的趋势所在。
在那个技术分析的黄金年代，威科夫拜访交流了所有同期的大炒家如：利弗莫尔 (Livermore)、基因 (Keene)、赫里曼 (Harriman) 等等，从他们的操盘手法再加上自己对于市场的研究和实战经验形成了一套独特的分析体系。威科夫的操盘术实用性很强，它是基于市场运行的原理 — 供给和需求、价格与成交量的最真实分析。这也是为什么专业人士都极力隐藏此方法，使得威科夫方法的名气居然还不及那些五花八门而又不实用的理论的主要原因。
威科夫先生看到公众在市场上杀来杀去，最终都逃不过被绞杀的厄运，开始致力于公众的市场教育，教授公众关于市场幕后作手或者聪明钱所使用的真实的游戏规则。在 20 世纪 30 年代，他创立了威科夫金融学院。学校的中心课程整合了威科夫本人所学到的关于如何识别大做手的吸筹和派发策略，以及如何跟随这些做手的步伐。他的经过时间验证的理念在当今一直被华尔街机构使用。
威科夫方法可以帮助大众散户认清价格背后的博弈，以及市场主力的操作技巧。包括如何在趋势开始前介入市场， 如果进行危机管理，如何通过市场主力行为识别出吸筹或者派发。威科夫的方法可以应用于任何自由交易的市场（股票、期货、外汇、债市），既适合大型机构交易者，也适合普通公众。
威科夫先生的基本交易方法是使用价格、成交量、速度。然后他们通过市场努力和结果的关系找到转折点，并且观察 CM（主力、市场综合人）在吸筹或者派发当中的行为特点，最后在趋势开始之前入场。威科夫先生在二十世纪初对市场有了开创性的认识，他发现股票价格趋势主要是由机构和 CM 按照对自己有利的方式操纵。许多专业交易者今天仍然使用威科夫的方法。他的股票选择和投资方法经受了时间的考验，主要是因为他的方法有完善的系统化的逻辑结构，可以识别高概率和高利润的交易。使用威科夫交易原则可以在交易决策的时候摆脱情绪的影响。使用威科夫的方法，人们可以通过甄别 “聪明钱” 的意图投资交易，而不是被困在市场的错误的一边。
目前国内威科夫专家还比较少，国外的威科夫大家主要有：罗猛、汉克・布鲁登等，美国的金门大学也有威科夫的课程。
熟练掌握威科夫分析需要相当多的实践，但是值得付出努力。
作者公号：投机的那些事
2020 年 06 月 27 日