广州酒家的控股股东是广州市国资委，主营业务是食品加工制造和餐饮，申万三级行业是烘焙。我买入的时间大致在2022年7月，当时一起买入的还有另一个烘焙股，元祖股份。两者的历史ROE较为一致，元祖股份是民企，分红率较高。经对比后我留下了国资委背景的广州酒家。
2023年3月，广州酒家借着中特估的东风股价一路冲上30元，现在想来，和海康威视借AI东风冲上48元一样，都是在单纯拔高估值的背景下，股价脱离了企业基本面，当时应该逢高卖出的，而我当是沉浸在巨大浮盈的喜悦中，只觉得价值投资就应该长期持有。食品饮料类的股票估值长期都不低，即便是中特估提高了它们的估值，但是作为非龙头股票，其估值超过或者接近贵州茅台也是极不合理的。2023年下半年，消费复苏被证伪，我手里成本22元的广州酒家也跌至现在的18元。
公司已经公布了业绩快报，随着管理效能提高、布局华东市场和商超渠道，业绩和利润仍在增长，还未出现价值陷阱。
广州酒家的历史估值情况和分红情况与涪陵榨菜基本相同，再加上其相同的国资背景和食品饮料行业属性，因此我在年报公布前是如下计划的：
1、发生以下情况时可以继续长期持有：①企业大幅提高分红率逐渐转变为价值股；②主营业务、净利润和现金流有较大增长，证明企业困境反转；③食品饮料行业的景气度恢复，消费复苏。
2、发生以下情况要减仓甚至清仓：①公司业绩继续下滑；②管理层不反思，继续扩张泡菜业务，分红率继续低下；③炒作消费复苏后股价大幅反弹，但最终消费复苏被证伪。④股东户数较少、央国企炒作或其他短期拔高估值的情况出现。
3月28日时，广州酒家公布了年报，营业入增长了19%，归母净利润增长了5%，现金流增长了24%，结合之前券商的一致预期来看，基本符合预期，分红率从43.45%提高到了49.6%，有一定增长但不是很大。我在之前设想的操作计划是不大幅提高分红或者净利润现金流没有大增长就卖出，现在的情况有些尴尬---净利润微增，现金流大增，分红比例小幅提高。ROE也在不断下降，拆解后发现，杠杆系数上升，净利率和总资产周转率不断下跌。之后耶伦访华去了广州陶陶居，股价暂时提振了一下。
4月25日，广州酒家又公布了一季报，营收增长10%，净利润增长了2%。
股东方面，股东户数自从2023年6月底股价见顶以来，就一路飙升，而股价却连连下跌，也就是说机构的筹码逐渐派发给了散户。
明天设置条件单卖出广州酒家了，还是把仓位留出来买更刚需和更具有竞争优势的企业。