关于风华高科的业务范围、未来三年的业绩预测等信息,近期发布的几条相关研报中算的非常清楚,不复制过来了。补充几条研报中没有说清楚或者没有提到的信息(个人观点,不一定正确,仅供参考)
1.增量。从本年度开始,接下来的2-3年,业绩增量主要来自以下几个方面:一是市场复苏带来的需求增量,二是日韩公司让出来的中低端市场增量(前两年定增扩产提供了产能支持),三是高端市场拓展带来的增量(不含车规),四是车规市场拓展带来的增量。
2.股权结构变化带来的治理效率提升。去年年初完成定增后,引进了两家持股超过5%的股东,给长期低效的国企增加了一些积极因素,治理效率理应比过去有所提升(可以算是国企改革标的吗?)
3.大股东看好。大股东大手笔参与定增和持续增持,且公司正在回购(计划回购资金不低于1.5亿,目前只完成了1.04亿,回购任务尚未完成),均彰显了大股东看好公司的发展前景。
从现阶段公司的技术实力、规模及盈利能力和管理效率来看,三环集团显然强于风华高科。但从投资的角度来讲,个人觉得风华高科的弹性更大。(也许操作层面上,可以在这两个中来回搬砖?)
$三环集团(SZ300408)$