今天分享一个套利机会,首先需要说明的是,套利不可能每一笔都成功,但是在风险收益比较为占优的时候进行套利,多次重复,即可获得平均赢。
这一次分享的是福莱转债转股套利的机会。
我们知道转债在上市一段时间之后,即可进行转股,而这一天被称为转股起始日。福莱转债的转股起始日为2020年12月3号。也就是说仅再过5个交易日的时间即可转股,时间成本比较小,同时时间越短,套利的不确定风险也能下降。
那能够转股有什么用呢?转债和其对应的正股之间,会有一个折溢价,我们称之为转股溢价率,目前福莱转债的转股溢价率为-8.78%,也就是说目前转债比对应的正股福莱特折价8.78%。当能够转股以后,就可以把转债转成股票,如果当天折溢价保持不变,那这8.78%的折价就是你的利润。当能够转股以后,随着套利大军的套利,溢价也将逐步抹平。
需要承担的风险是什么?风险就是接下来5天正股福莱特的股价变动不确定性,如果接下来五天正股福莱特的股价跌幅超过8.78%,那你就将面临亏损。如果股价还有上涨,那你的利润就是8.78%+正股的股价涨幅。
正股福莱特是生产销售玻璃产品的,前三季度业绩较为不错,净利润同比增长59.94%。当然对应股价也上涨不少,目前PE为64,PB为13,估值还是有些贵的,股价目前回打至10周均线支撑位。
福莱转债目前价格为239.55元,价格很高,已经失去了转债的债息保护,也就是说除非你非常看好正股福莱特未来前景不可限量,股价还能不断上冲,否则福莱转债你是不能长拿的,转股时间一到,完成套利,不论成功与否,都要出局。
从今天的成交量情况来看,正股福莱特日成交额3.31亿,福莱转债成交额3.39亿,两者差不多,这样在转股当天,正股也有一定实力的接盘力量承接,不至于被套利者疯狂踩踏。
综述:
目前福莱转债,首先你有一个8.78%的安全垫,只要未来5个交易日正股不下跌超过这个幅度,你转股套利后就是盈利的,如果正股还能够上涨,你的盈利就是8.78%+正股的涨幅。保守的投资者,也可以再等两天,进一步回避股价波动不确定性,当然这也得承受折价缩小风险。
除非极度看好正股未来还能够大幅上涨,否则福莱转债不适合长持,转股日一到,不管套利是否盈利,都要走人。
套利不像投资一样稳定,不是每一笔都能够成功,更多的是风险收益比占优的情况下多次重复的平均赢,如果要做,建议也要控制仓位,不要过大。