本篇为ETF轮动策略的周报，策略的具体说明和实时情况可以参见《ETF轮动策略说明》。
策略的基金池为：沪深300ETF+创业板ETF+纳指100ETF+黄金ETF，基准对标【25%沪深300指数+25%创业板指数+25%纳斯达克100指数+25%黄金9999】。
本周回顾
六月第二周，继续震荡调整的一周，中证全指 -0.10%，沪深300 -0.91%，中证500 0.08%，中证1000 0.53%，中证2000 2.07%。大盘整体承压，上证指数一直在3000点上方徘徊，小盘虽然涨得多一些，但这个修复幅度比起之前的跌幅，其实远不尽人意。
本周申万一级行业表现靠前的行业为通信和电子，涨幅分别为6.01%和4.67%，前者主要沾了CPO（光模块）的光，而CPO又主要是美股科技股在国内的映射，可以说息息相关；后者则主要沾了科特估的光，想必诸位这周应该不少听到这个名词，没少看到推半导体的文章。
跌幅靠前的行业为交通运输和农林牧渔，跌幅为-3.72%和-2.99%，前者里的航运版块受到欧线集运期货跌停的影响，主要还是对于巴以挺火协议的反映；后者里猪产业出了名的博弈度拉满，指数才创新年新高没多久，现在回调也可以说不让人意外。
可以看出基本上本周的涨跌大部分都和基本面无关，毕竟一周的维度时间太短何况本周才4个交易日，更多还是事件驱动、资金流动和情绪影响为主。
后市展望
上周的周报里就提到过对于6月的行情完全没有期待，本周的表现和相应数据可以说进一步证实了之前的判断。
主线版块的红利正处于回调期，而所谓科特估，在我看来无非就是新瓶装旧酒换了一个名词，搞得好像国家最近才出来支持半导体行业一样？
很多推半导体的文章逻辑用的是库存见底，跌幅够深，大基金三期注资，却忽视了需求不足，估值仍高，盈利下滑；而且大基金三期投的钱也不是一次性而是分批逐渐投入的，何况有价值的公司早就被投完了，后续新投的都是不确定性极高的。
那些“科特估”涨了就出来吹国内半导体，只说优点不说风险的，要么是媒体思维追热点，要么就是软文推产品。
用中信陈果的话来说近期A股核心矛盾是清晰的:
短期没有增量资金流入，甚至是减量，增量流入红利可以逼着存量切，但没有增量时，大批存量资金就不愿意再追红利，同时也看到茅宁短期缺乏上涨逻辑，因此试图找一个新方向。半导体甚至消费电子预期过低了可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体也承载不了过高期待。
我来用一句话总结一下就是：都不便宜，没一个值得涨的。
很多人说A股现在便宜，其实看下大A上市公司整体roe情况就知道到底是不是便宜了，下图为中证全指的历年ROE数据：
中位值已经从之前的12%掉到5%不到了，所以为啥一直涨不动，市场到底是不是有效，还是说大家都放着便宜不捡，诸位可以自行判断一下哪种可能性更高一些？
策略情况
本阶段时间为6月11日-6月14日，一共4个交易日，ETF轮动策略本阶段收益2.94%，对基准超额收益2.90%，24年收益率19.74%，对基准超额收益12.69%。目前持有标的纳指ETF，持有收益4.82%。
本策略于6月13日创今年净值新高，目前距前高回撤0.07%。
虽然A股表现不尽人意，但完全不影响ETF轮动策略的表现，上周就说过，本策略是一个主动选择牛市的策略~
纳指ETF为本策略今年的涨幅着实贡献了不少，这里也展开聊下。
前段时间看了Zealer老戴聊苹果WWDC网页链接{【深度】Apple Intelligence}一个视频。
其中提到大众的判断和思维并不总是理性的，不相信苹果AI的人分为两种：
第一种人不信任苹果AI的原因是担心苹果是外国公司，自己的信息可能流向国外，国内政府监管不到，所以无法信任（担心无监管）。
第二种人不信任苹果AI的原因是担心苹果的数据在云上贵州，可能和百度云一样被各种审查，所以无法信任（担心有监管）。
虽然出发点完全不同，但是得到的结论却是相同的，可以说殊途同归了~
那放在投资来说，很多人错过纳指也分为两种原因，一种是自认为研究得比较透，现在纳指不便宜了所以不敢“追高”；还有一种是认为自己没有研究透彻，既然没弄明白那自然不敢买或者买不多。
虽然出发点也完全不同，但是最后的结果都是错过了，可以说也是殊途同归了~
对于本文的全球轮动策略来说，并不关心标的背后的涨幅到底源于价值还是价格，现在是贵了还是不贵，只关心趋势如何，能不能坐上这班趋势向上的车，并且在车抛锚的时候不会一起车毁人亡。
重复一下上周周报里说过的：本策略也许在震荡市的时候会有反复，但至少不会让你错过牛市大的趋势，也不会让你深陷熊市的漩涡不能自拔。
本周周报就聊到这，之后策略的情况也会每周更新，有兴趣的可以保持关注。