分门别类
遇到一个新的强风口,首要任务就是建立起对该风口的深度理解,以及建立起整体框架,以免落到细枝末节里面,方便快速抓到风口本质。今天介绍中药板块,帮助大家优中选优。
严格来说,中药行业,由以下7个部分组成:
中药消费品、独家基药、中药配方颗粒、中药注射剂、中药创新药、中药材业务、中医医疗服务。
(1)中药消费品
既然是消费品,那就遵循消费品的投资逻辑。供应链、渠道和品牌这条产业链中,品牌是利润最大的环节,拥有最高的话语权。谁品牌度高,谁就会成为资本市场中药之王。
入选《2020胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》的中药品牌如下(部分):
同仁堂,第1;
云南白药,第15;
东阿阿胶,第28;
马应龙,第35;
其次,优先关注保密配方的品牌中药,他们具有更高的竞争壁垒,具有良好的竞争格局,受集采影响也相对较小。
国家长期保密配方:同仁堂(安宫牛黄丸)、广誉远(龟龄集和定坤丹)
(2)独家基药
(3)中药配方颗粒
2020年,中药配方颗粒市场中,中国中药市占率为39.2%,红日药业市占率为11.7%,华润三九市占率为7.8%。
(4)中药创新药
其中以岭药业背靠吴以岭院士领衔的顶尖中药研发团队,是国内中药创新药龙头。
其次康缘药业、以岭药业都是2001年后上市的中药新药数量最多的上市公司,分别为18个、 11个。
(5)中药材业务
其中寿仙谷:是“中华老字号”企业,拥有灵芝生产基地,是灵芝细分赛道龙头。
太极集团:拥有订单式中药材生产基地100万亩;建成中药材半夏、金茶麦、前胡、紫苏等多个品种种植面积和产量位居全国第一
其次还有白云山:五万亩的板蓝根生产基地。
云南白药:三七种植基地。
片仔癀:人工养麝基地。
东阿阿胶:养驴基地。
(6)中医医疗服务
仅需中医连锁龙头机构:固生堂
(7)中药注射剂
没啥值得关注的公司。
附当下市场强势行业的细分领域龙头: