从年初开始.到最近都一直都在寻找低估值公司标的..
但无奈随着市场回稳转热...明显估值低的已经绝迹了..起码在自己能力圈内...发现不了什么有像年初小熊电器.三全食品,双汇发展.涪陵榨菜还有桃李面包这类明显低估.逻辑清晰的公司了.....剩下的.要不逻辑存疑.要不就是有着各样的缺点.....
正好这几天一朋友给推荐一个医药.....表面看起来很优秀.但实际如何呢???
好.正式开始掀开今天主角的面纱..它就是-------------002788(鹭燕医药)
到底是雷还是金???
好了..
HERE WE GO~~~~~~~
懒得码字了..直接截图简单介绍这货
一个福建公司....听名字就知道是医药类.....
这货的K线是这样的..........显示已经是底部...
下面是基本数据
看业绩....不错啊.年年收入利润递增..而且还是只有28亿的小盘公司...正是我苦苦找的.......但慢.....这里先看看有几个扎眼的数据
营收30多亿.利润5千万....其实...这个批发行业来说净利率低......也算正常
应收账款37.29亿.....WHAT???看到这我怀疑我是不是看错了....
好...这里就要看三表了...特别是利润表...于是乎我就是翻开了公司这几年资产负债表数据
看到年年递增的应收账..看得了来医药行业处于批发位置的回款情况不容乐观......其实...最乐观就是解释为回款不好..而实际往往有可能是.........这里就不说下去了.大家懂的....
好了.如果确实是回款以及是应收未收情况..那企业的现金流就显得格外重要了...那接下来倒让我是倒抽一口凉气了....
3. 注意...财务费用项.....也是年年递增...这显示公司是靠着贷过日子.而且是越欠越多...越压越重....甚至.....财务费用已快追上利润了...这显然是不健康的...
如果看到这里...还存有侥幸想可能商业模式不一样吧.....或许这医药批发公司就是这样..
很明显...机构都在散水.....但情况远不及如此
高管也在减.......
其实看到这..也不用继续研究行业天花板什么的了.....
净资产...其实也没有啥可参考价值的了...除非你喜欢那堆几十亿的应收账..
如果看到这你还觉得是个香饽饽.....那我也只能说一句
壮士...一路走好.......................我会搬着凳子嗑着瓜子祝福你的~~~真的...
算了..遇上这类表面美丽..背后暗藏杀机的...我一向的做法就是.....
SOKIO
2020-06-23