人类科技在近二百年取得了突飞猛进的进步，但人性的改变却是出奇的缓慢。
每每想起电影华尔街里面，Gordon在家里面挂的那一幅郁金香泡沫，就会想起泡沫开始时人们的狂喜与泡沫结束时人们的绝望。
但判断泡沫的高低点，是极其困难的。也难怪牛顿这么厉害的人，会在南海股票泡沫中全程参与，大亏出局。
南海泡沫之后，牛顿反思道：
我可以计算天体运行的轨道,却无法计算人性的疯狂。
我一直在想，有没有什么维度能够帮助我们去认识泡沫呢，让我们少犯错呢？
有一个故事是这样讲的：
19世纪20年代，美国股市一片繁荣，整个国家都处于牛市氛围中。有一次，约瑟夫·肯尼迪在纽约中心火车站边读报，边让一个擦鞋童给他擦皮鞋，这位鞋童告诉约瑟夫，他也买进了一些股票，有一份要发财的美国梦想。擦鞋童的话，让约瑟夫意识到，19世纪20年代的股市牛市行情结束了。他的理由是：“如果连擦鞋童都知道进入股市买股票，那还剩下谁没进入股市呢？既然大家都已经跳进了股市，那市场就只能是下跌，没有其他路可以走了。”于是，约瑟夫·肯尼迪把他的资金从股市中撤出，从而躲过了1929年股灾。
这个故事告诉我，当你发现无论哪行哪业的人，都不顾一切的冲向一个市场的时候，基本就说明这个市场到了顶部。
那这样的时刻有没有什么共性呢？我想到了成交量这个维度。
我们从中国的股票市场谈起。我们可以发现，成交量是一个很好的指标可以帮助我们去理解市场的狂热。当成交量急剧放大的时候，往往是在顶部；而当成交量很小的时候，这往往是市场的底部。
我们以06-07年的牛市与14-15的牛市为例。
06年牛市启动前，2005年左右，上证指数的'低迷&# 39;成交量在50亿左右，牛市启动的前期成交量在100亿左右，牛市启动后，成交量便逐渐放大，最高到了2500亿左右（增幅50倍），并持续在2000亿以上一段时间，而这段时间，就是上证在最高位的时间。而当07年牛市结束后，最低的成交量大概在300亿左右。
很类似的交易量现象可以从创业板14-15年的牛市看出。创业板在12年低迷的时候，成交量也在50亿左右，最高超过2000亿（增幅40倍），而2000亿左右的交易量就对应着这一轮牛市的最高点。目前，创业板的交易量在1000亿左右，最低的时候大概在500亿。如果依葫芦画瓢，创业板的交易量并没有寻找到市场的底部。
如果你再想一下为什么会出现顶部有如此大的交易量？我想，这与我们的市场参与者结构有关。中国股市是散户占多数，而当很多之前从来不关心股市的人，盲目跟风进入股市，推高股市的时候，很多'聪明&# 39;的钱（包括公司大股东，产业资本等）就会在他们认为高估的位置减持。
当巨量产生的时候，其实是证明市场有巨大的分歧，而如果这种分歧又是在高点的话，大概率可以说是聪明的钱出货，而愚蠢的钱接盘。
如果我们再看看房地产市场的交易量。由于房地产周期很长，并且数据有限，我们并不能看到全貌。但有一点，商品房的销售额比1999年已经增长了36倍，如果现在你仍然想去投机炒房的话，你可以想想卖给你房的人，他是什么心态与目的。
最后，预测泡沫确实很难，但我想说的是，不要在盲目跟风进入一个你完全不熟悉的市场，或者当你看到交易量放大很多倍的时候，能够静下来想一想，到底在发生什么，谁是你的交易对手，我想也许能让你少做一些错事。
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