做股票（老祖宗发明这个“做”字真伟大，做人，做爱，等等，一个做字，道尽万千世界前生后世），需要搞清楚（“搞”字也不错，只是档次低了一点）几个基本理念，理念对了，赚钱不难，理念错了，输钱是必然。
首先要懂得：什么是好股票。我在伟大的《小散三剑》中，已经充分说明，“正在涨的股票就是好股票”，这里不再重复了。
其次要懂得：什么是好公司。今天咱们就解决这个问题。
先从现象形态讨论。乐视是不是好公司？三聚环保神雾环保是不是好公司？贵州茅台是不是好公司？中农工建是不是好公司？老板电器金禾实业是不是好公司？
今天，可能99%的人说乐视不是好公司，可是2015年上半年呢？不说100%但至少90%人的回答是肯定的，尤其是@跟我走吧14 、@梁宏和@立春 等，更是认为贾布斯大格局，乐视超级颠覆传统的苹果帝国，是超一流好公司。
三聚环保神雾环保是不是好公司，年初可能八二开，现在大概五五开，年底会怎么样，等着瞧。
贵州茅台是不是好公司，中农工建是不是好公司，老板电器金禾实业是不是好公司，我想，大众的回答是多数是肯定的只有少数不确定，权且八二开的样子吧！
我的意见，好公司与好股票的标准是不一样的。讨论公司好坏，需要撇开公司股票一时的涨跌。
好公司，首先生意赚钱，亏损的免谈（除非创业公司，那是创业者和VC要解决的问题）。
其次，主业明确、专业专长。
第三，打破企业自然的S型曲线（生命周期）持续成长。
第四，产权清晰，企业家（包括创业企业家和职业经理）恒产恒心，做事有底线。
第五，公司能自动成长进化。
“生意赚钱、主业明确、持续成长、恒产恒心、自动进化”这20个字，就是我心中的好公司的标准。
下面展开讨论：
1、生意赚钱
公司是商业社会的产物，自然以生意（这里不是狭义的贸易）赚钱为基本标准，赚钱就是硬道理。有人说，美国有个特斯拉的，还有个亚马逊什么的，钱亏得很多，但也是好企业啊。也许老美这么想有一定道理，但除了新兴产业创业阶段，不赚钱的公司一定不是好公司，哪怕一段时间泡沫吹得巨大。任何新颖时髦的技术，包括不限于互联网、智能机器人等，都不能改变这个古老而又基本的商业规则。连续几年亏钱还股价高高在上的公司，没有鬼才怪呐（我没有说京东，嘻嘻）！
这一条，基本能够解决现在股票市场的大多数争论。乐视、三聚环保和神雾环保等公司，根本的问题是，排除关联交易以及报表操控，其实连续几年都是亏钱的。我们并不一定要懂什么高科技量子概念生态化反什么的，只要抓住它的生意是不是真正赚钱这个命门就足够了！世界上所有生意赚钱的企业，都很简单，而技术财务商业模式很复杂的企业，大都是不赚钱的。生活的道理也如此，贤惠的老婆都很朴素，二奶小三，才需要粉饰打扮腰肢招展，哈哈！
2、主业明确
现代市场经济，是一个高度分工的体系。一个公司，能够做好一件事情，就很了不起了。华为任正非，也就做通信设备这件事嘛。虽然马云现在搞这个那个的，但也是靠做“网上小商品市场”这个主业起家的，有余力了，围绕主业再发展。主业不明确、主业竞争优势未建立、主业没有赚大钱以前，搞这搞那的，基本上是乱搞瞎搞瞎折腾。不说贾布斯七大领域生态化反，就是黄河旋风那个做软件的公司，在没有把承接的项目做好将钱赚回来以前，去搞什么基金、去搞什么智能工业园，去圈多少土地，这不是穷折腾吗？看人家格力、老板等等，哪一个不是规规矩矩把主业生意做得红红火火品牌弄得响当当的，然后利润的洪流才滚滚而来。所以，好公司一般都坚守主业这一根本，借用当年邓老爷的语言，就是“一百（万）年不动摇”！与之相比，不好的公司才整天想着歪门邪道搞点投机倒把甚至巧立名目忽悠忽悠中小股东圈点钱。
3、持续成长
做股票，自然希望公司业绩能够持续增长。当然，每一家公司主观愿望也都是这样的。但严峻的现实是，即使非常优秀的公司，也往往难以避免企业生命周期S型曲线，即在一段高速成长以后（通常3年左右）公司就走向成熟或者平庸了。当然，我们也看到，确实有公司，相比它的同行，业绩更优秀增长持续的时间更长，甚至能够在第一条S型曲线的高速增长即将趋向和缓时第二条S型曲线的高速增长就拉起来了，从而又能够持续增长一个新的时期（10多年前，我曾经写了一篇很长很长的手稿，研究企业第二条S型曲线的种种问题和策略）。总之，如果一时的高成长还比较容易做到，持续增长可就难了，而能够持续增长的企业，哪怕8年10年的，已经是了不起的好公司了。
4、恒产恒心
这第四条好公司的标准，我是比较看重的。有的股，如中农工建、如贵州茅台，我觉得不符合这个要求，所以我除了短期交易，不愿重仓中长期持有。当然也有许多球友认为，这些公司因为垄断而有护城河或者安全边际。我的认识是，这些公司固然因为行政权力的庇护而得利，也会因为太官场化而贪污腐败积重难返，金玉其外败絮其中。经营者没有产权，很容易产生腐败。恒产者恒心，如果恒产是讲产权，恒心就是能平常心、守住底线，一个有恒心的公司，就不会因为短期利益而造假作恶，不会因为短期业绩而超高杠杆经营赌一把，甚至把利益拿进口袋带回家，把风险和麻烦留给社会——拆烂污！
5、自动进化
一个公司的好坏，从中期以上看，还取决于公司的学习机制、取决于公司能否自动进化成长。商业世界的变化，比日常生活还要多还要快，与时俱进是必须的。有的公司，有一个威权人物，通常是创业企业家，能够辉煌一段时间，但以后呢，就很难说了。然而，如果一个公司能够自动学习、改善和进化，尤其是在班组的层次。这样，公司也就可能成为现在的mba课堂上梦寐以求的学习型组织，基业长青的DNA就有了。这个道理，其实与我们做股票类似，一个散户做股票谁都会有对有错，关键在于能否建立自动学习纠错的机制。所以，这最后一条，用时髦的语言讲，好公司是一个学习型组织。
用这五条标准判断A股上市公司，不一定能找到几个真正的好公司，但一定可以排除一大堆“貌似”的好公司，彻底杜绝造假作恶的坏公司。
即使是公认的好公司，也值得再次用这套标准检验。譬如，$海康威视(SZ002415)$ ，我现在就倾向于用第三条标准来检测，看它的AI业务，能不能迅速拉起来形成第二波高速成长。$老板电器(SZ002508)$ ，在中层干部的学习提高上，花了血本，但公司现场管理的重点在班组，采购、总装和检验这三块的“精益”“改善”是关键，很希望看到公司这方面的自动进化。$金禾实业(SZ002597)$ ，在基础化工的高增长过去以后，公司以精细化工业务的高增长延续并加强了发展势头，那么，后续的项目又是什么呢？充满期待。
是不是一定要用这套标准去检测判别上市公司，取决于是短炒还是中长期投资，是轻仓试验还是重仓持有。
当然了，好公司股票也不一定马上涨，我们不是还有一个好股票的标准吗？但如果要重仓买入中长期持有的话，坚持好公司的标准还是必须的。
最后也是最重要的，段永平先生——老段是识别好公司的大师，我得多向他学习，尤其是他一眼看穿公司本质的那种本事（本能直觉？）。
这篇文章主要讲什么是好公司的定性分析，至于定量分析，虽然也很重要，但一旦失去了定性分析的前提，就会失去意义。所以，定性分析有点类似于“道”的意味，定量分析则是“术”了。