早就听说过JHON NEFF，雪球等网站还有专文介绍，说他掌管温莎基金时，靠低pe打天下，风光无限。
我向来讨厌雪球岳不群的低pe傻瓜组合，一听老外也有低pe打天下的，就不以为然，心想如果仅仅靠低pe就能赚钞票，那搞金融证券投资的，还读什么书？
前几个月，在书店偶尔翻了一下《约翰聂夫的成功投资》（《约翰聂夫论投资》），发现完全不是这么回事，于是买回来，好好研读起来。
原来，约翰聂夫是做成长股投资的，高知名度成长股（白马），低知名度成长股（黑马），慢速成长股（老马）和周期性成长股（杂交马）都做，哪里是专挑低pe的上？
严格定义，约翰聂夫善于做低价低pe的成长股，并且以此出名。
我不想全面评价他的观点以及实践。下面罗列他的思想片段，作为自己的读书笔记，有兴趣的球友也可以参考。
一、选股7要素
1、低pe，2、7%以上的成长率，3、分红有保障，4、2倍以上的总回报率/pe比率，5、以低pe冲抵周期性，6、稳健可持续，7、基本面好。
二、基本思想
1、温莎基金不热衷于热门成长股——白马，而是努力使那些不受关注的冷门股——黑马从低谷走向正常估值。
2、这种策略具有双重好处：股价向上基金就能大幅增值，股价向下能有效防范市场风险（本来已经大幅低估，所以亏损的可能性不大）。
3、市盈率上升潜力加上盈利改善，低市盈率成长股的增值潜力不可估量，甚至能够上涨50——100%（戴维斯双飞）。
4、一支低pe股票值不值得关注，关键还是成长性。
5、高市盈率股票是脆弱的，预期的高增长率万一失之毫厘，市场的反应就会谬以千里。
6、低于6%或者高于20%的增长率的股票，很少能被温莎基金选上。
7、分红以及增长是一种“白捡的便宜 ”，意外之喜！
8、总回报率/pe高于2倍，就是温莎的首选标准。
三、各种因时因地变化的操作技巧（略）
不知道A股市场下半年风吹向哪里？读一读约翰聂夫的书也是好的。也许$马钢股份(SH600808)$ 这样的股票，就是温莎基金偏好的，当然最好在3元的时候已经建仓，哈哈。