一：营收增长的确定性
1，国家发展GDP增加，消费就会增加，健康舒服的消费增加，美国人均运动鞋服是我们10倍，日本是2.5倍，成长性大。运动鞋服市场份额变大。
2，运动鞋舒适性强，取代皮鞋，板鞋，高更鞋等市场。吃别人的蛋糕。渗透率占所有服饰鞋子13百分点，离日本美国30点，还有成长。市场份额变大。
3，运动鞋集中度变集中。同样都是运动鞋公司，大品牌吃小品牌市场。市场份额变大。
4，鞋类增速快，占比50多。款式新，年轻群体90后多
5，覆盖人群多，13亿都可以穿，不像白酒小孩和女人都有十来个亿人群了。
覆盖品类多，羽绒服，卫衣，T恤，游泳装备，健身器具，拖鞋凉鞋，瑜伽裤，运动内衣，夹克，包，袜子，帽子，防晒，等等。
6，日本（亚瑟士，索康尼）：德国（彪马，阿迪）
外国运营成本高，渠道弱，资源整合弱，政治文化相斥。
国外价格高，设计文化相斥。
运动鞋中底差不多，整体性略强。
耐克除外，耐克整体都强是最大竞争对手。
国内：安踏，特步。
定位不一样，安踏和斯凯奇类似走时尚路线。主要人群，斐乐女性老爹鞋，安踏低端性价比运动鞋，特步较低端路线。
李宁，走科技与时尚结合路线。定位中高端，对标耐克。主要人群90。
故总结份额变大，李宁吃到份额仅次于耐克。具有很强韧性和潜力。
二，净利润增加的确定性
1，直营加电商50百分，继续扩大直营和电商，带来毛利润增加。毛利润是确定的，如安踏特步361多年不变稳定。
2，估算未来，广告费10人工10研发3管理4店租金5其他6税收2。净利55-38等于15。
3，CEO有优衣库三十几年经验，优衣库时尚快销。加价值观正。改革李宁向优衣库效率靠，目标做专业运动首选。
4，净利润大于112，小于18。大概率15，16。具有一定不确定性。这没人能确定，大净利润大概率就不错，份额确定极强。
