这个周一，药师到一个朋友家公司参加他们的一个投研会议，朋友家公司每周都会开这样的会议，然后每个人轮流讲一下自己看好的公司这样子，一年下来估计也有四五十家公司，加上参加的有十来个人，包括线上和线下，那么一年下来可以认识几百家公司了，按道理这样拓展能力圈能否反应到业绩上来呢，我还是有疑惑的。然后我顺手查了下业绩，6年多总收益20来个点，那究竟问题出在哪里呢？过度投研没有形成能力圈？没有卡住安全边际？交易比较随意？陷入了价值陷阱？总的来看我估计都有。
2013年到2015年的时候，表哥也是雪球有名的私募基金经理，当年写的文章也是很多人看的，可以说与一平和梁宏齐名，但最近查了下他的业绩，7年半的私募产品，总收益12.68％，年化1.6％，最大回撤58％，让人唏嘘不已，业绩最好曾经冲到过160%的收益，为何没有保住，回撤那么大？为何7年多都没有积累起复利？是不是主要做趋势？虽然也有研究基本面，但更多研究成长性和净利润增长，没有研究投融资比，股东回报，分红等？然后再看看前两年被质疑的丹书铁券，产品净值持续新高，慢既是快，长期积累起来复利，总收益率110％，年化收益率达到17.49％。丹书是坚守低估值价值投资的，重视公司的股东回报，丹书的坚守这次迎来了时间的玫瑰🌹，真为丹书感到开心😊！通过这三个例子，我算大概搞清楚了私募长期积累复利的秘诀了，朋友们你们怎么看呢？
