| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：1 |
afrm 显然是一家比upst更好的公司啊。他们家的优势不在于bnpl，bnpl谁都能做。他们家和其他产品的区别主要还是他家追求的公开透明的贷款，没有复利，没有迟交的罚款。以及自有的数据模型来减少坏账率。长期来看信用卡市场会被他们吃掉。虽然电商不行，但他家份额缺一直在增长。就像现在车销量不行，但电车一直在增长一样。
强势股还是回调时做多吧，做空要看宏观金融市场政策了，这个我预测不来。只要金融政策还宽松着，机构就可以日复一日玩这套随着业绩增长的拉高游戏，team毫无疑问是龙头而且在it项目管理软件领域没有强有力的竞争对手，很难猜它什么时候会业绩下滑和机构撤退。你看这次它eps miss，不过其他业绩都不错，于是机构继续拉高。做空它不如做空弱势烂股，team的做空头寸我上次就强行割肉切去空amc挽回损失了
我觉得“预期企业业绩增长-提前拉升股价”这套逻辑也是华尔街制造出的故事，他们成功的在低利率市场下构建了这样的共识。这样的故事和逻辑是为了确保有人会高价买入并锁仓，当金融政策变化时他们就会突然放弃这套故事逻辑，共识瓦解了就要开始抛售了；当企业经营形势发生变化时他们仍然坚持这套故事，但抛不抛售纯粹看机构策略了，完全可以业绩差却继续造理由拉高。我不认为目前saas这么高的估值在面临挤兑时能有足够的接盘侠顶上，但我也不知道机构什么时候会预判趋势变化并退出，只有玩内幕交易的华尔街知道。所以纯粹因为估值太高去做空强势股死路一条，找顶做空会发现顶越来越高。虽然顶也是有上限的，比如哪怕$Upstart(UPST)$ 也是会大跌的，可是鬼知道它涨到400的那时候，到底算不算轧空完了
先打死空头再失控，失控了再降息
看来只能等到加息周期了，0利息融资真的可以为所欲为，想怎么拉就怎么拉。连tsla这种过万亿的，都可以一天拉10%，美联储那班b都不怕失控的咯。
这类东西别买put，买put要么靠巨大振幅时的波动率赚钱要么靠业绩差砸盘大跌，日内交易滑点很大。这类东西也别见到高估就空，后视镜来看，这半年来华尔街量化机构和对冲基金比如BG这种，预测判断saas和fintech会有至少连续三个季度的加速增长，于是大力用量化盘往上推，比起高位止盈减持，它们更热衷于抱团逼空。做空就是和趋势作对，要么你确信某个saas股业绩会突然下滑（增长或者未来指引不及预期），要么你确信机构会在大盘下滑时抛售（adbe，net）并且大盘会下滑，只有这两种逻辑我觉得还算是有做空赢面。单纯靠猜测“机构会在多少倍pe/ps开始出货”没用，会被拉爆。而且你看team ddog在9月大盘回调时基本不跌，被大力抱团顶住了。我空afrm是因为我觉得它毫无疑问会有增长但是不超预期，因为tgt合作的那一波突破拉伸依赖的完全是假消息