$兴业银行(SH601166)$ 这两年银粉确实比较郁闷，看着赛道股风光无两，拿着的银行象死股一样，好多人心情也不好受。今天把在一个群里的发言整理记录一下，与低估值偏好的投资者分享一下。

国内主流机构总体上一直在追求不成功变成仁的投资风格。追求长期稳健收益的机构越来越少，年初赛道股的小型股灾让管理层开始从制度完善角度来规范机构的投机行为，但从最近一段时间的市场表现看，成效并不太大。我刻意查阅了一下基金的长期业绩，股票型基金一共2181家。从2009年到现在，兴业银行不算分红再投入，累计涨幅是465%。同期基金净值超过兴业的只有3家。排第一名的交银消费净值涨幅也只有522%。这还是这两年市场风格严重偏向所谓的赛道股的结果，以前我统计的一直是没有一家基金净值涨幅超过了兴业。

期间基金净值跌幅排第三位的跌幅为56.15%，排跌幅榜的跌幅78.61%（名字就不说了）。一共有724家基金没有取得正收益，占比33%。基金净值中位数收益只有15.86%，这个还不包括期间大量的清盘基金。同期上证指数涨了84.32%，沪深300涨幅为143%。

这里可能包括了不少2009年以后才成立的基金，数据并不算严谨，但应当并不影响结论，我也懒的细查了，股市中幸存者偏 差无处不在，包括国内最主流的公募基金，短期内总能冒出一些很牛的基金，但拉长了看，能跑盈指数的依然是极少数。所谓一年一倍易，三年一倍难。投资者最好把投资预期降低一些，预期过高很容易乱了心态。$雅戈尔(SH600177)$