分析的很细。对投资板块我补充说两点，一个是公司权益法核算的投资主要就是宁波银行、浙商财险和坤能智慧三家公司。权益法投资的特点是按照参股比例核算资产和利润，与二级市场股价波动无关。权益法投资取得的股利（息）不再单独计算投资收益，只增加企业的现金流。只有当资产处置时才计算投资的盈亏。以宁波银行为例，现价36.31元，但财务上统计净资产时只能以一季报净资产21.28为基准进行核算。雅戈尔的其他股权投资都被列为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，这类投资的特点是按公允价值（上市公司表现为股价）变动计入当期净资产，分红计入投资收益。这类投资的特点一是不再进行减值处理（因为已经按公允价值计入净资产了），后期资产处置也不计入当期损益，只把期间的股利所得（分红）计入投资收益。雅戈尔的投资每年都以两位数的速度增长，最主要的就是他的投资板块的收益只取决于权益法核算的企业（主要是宁波银行）的业绩变动和其他企业所获得的股利多少。
雅戈尔对投资析块采取这样的核算方式，优点是确保了投资板块的稳定，缺点是权益法核算，并不能体现宁波银行二级市场增值的收益，而其他投资的收益只统计分红这一块。导致去年以来港股中信股份的大涨，因金田铜业、中际联合，和盛泰集团上市和股权处置产生的股权增值都不能在投资收益上得到体现。从这个意上讲，雅戈尔投资板块因统计原因拉低了整体的净资产收益率。要准确反应投资这一块的收益，需要从净资产的变化入手。我自己比较懒就不分析了。李如成一直以来都是低调务实的作风，在投资板块上也是如此。